副业赚钱模式没有持续性秦安股份将有序退出期货

期货大神打算收手了。秦安股份(603758)9月13日晚间公告,期货投资收益系偶发性行为、不具有可持续性。公司将有序退出对大宗商品期货的操作,降低期货交易规模。另外,鉴于近期公司股价波动,公司决定将回购股份价格上限由不超7元/股调整为不超10.8元/股。

近日来,秦安股份靠着炒期货在资本市场名声大噪,其在短短5个月内,大赚逾7亿元,是过去三年公司累计净利润的三倍多。与此同时,秦安股份股价亦大涨,从炒期货的四月至今,股价最高增长118%。不过,副业赚钱模式往往都没有持续性,且几乎不可复制。用秦安股份自己的话说:“管理人员无期货专业背景,收益是偶发性行为。”

“期货大神”称将有序退出期货的操作

秦安股份9月13日晚间公告,公司始终专注主业经营,期货投资收益系偶发性行为、不具有可持续性。随着期货标的的价格恢复常态,未来期货投资的盈利空间有限,公司将有序退出对大宗商品期货的操作,降低期货交易规模。在9月11日,上交所就秦安股份期货投资事项下发监管工作函。

秦安股份于2017年在上交所主板挂牌上市,是一家主要从事气缸体、汽缸盖、曲轴、变速器箱体等汽车发动机核心零部件研发生产及销售的企业。今年以来,秦安股份在期货市场屡战屡胜的战绩引起了广泛关注,被称为“期货大神”。

自4月15日开始进行期货投资以来,秦安股份至今公布了21份有关期货投资收益的公告,且全部赚钱。据统计,自4月15日至9月11日,秦安股份期货投资的累计收益达到7.69亿元。仅仅不到5个月时间,期货赚得的收益远超过去三年的累计净利润。

从秦安股份的业绩来看,其主营业务做得并不出色。上市三年以来,2017年、2018年、2019年净利润分别为1.88亿元、-0.64万元、1.18亿元,3年累计净利润仅仅为2.42亿元。其扣非净利润更是连续两年亏损,2018年为亏损6911.36万元,2019年为亏损1.147亿元。

秦安股份在今年上半年的盈利,也基本上全部来自期货收益。秦安股份近日公布的2020年半年报显示,上半年公司实现营收3.2亿元,同比增长41.82%;净利2.51亿元,上年同期亏损5692万元;基本每股收益0.57元。净利大幅扭亏主要系非经常性损益增加:上半年公司期货平仓及浮动收益合计2.54亿元、卖出对公黄金积存收益936万元以及收到政府补贴增加3131万元。

在近日,瑞士盈丰银行全球股票投资业务主管李剑锋在接受证券时报e公司记者采访时,曾对此类副业做得风生水起的公司进行如下评价:“如果一家公司的副业可持续、且有一套自己的流程,能在在未来也能做得很好,我们会给它一个合理的估值。不过,很多时候,副业都没有长期的规划,副业赚钱模式都是不可复制的。”

实际上,秦安股份也意识到了这点,表示将有序退出期货投资业务。秦安股份表示:“公司经营管理人员无实际期货专业背景,进行期货投资主要依赖公司长期对铝等大宗商品价格跟踪形成的价格判断。2020年受疫情影响,铝等大宗商品下跌幅度远远超过正常经济环境下的正常价格区间。公司因此在4月份逐步建仓,进行铝等产品的期货投资。但期货投资风险高,收益存在极大不确定性,随着相关投资标的价格回归,将有序退出期货投资业务。”

秦安股份期货交易情况

秦安股份9月13日的公告显示,公司目前开展期货投资交易,实际投入资金8.71亿元,其中使用公司自有本金4.999998亿元,使用滚存收益3.71亿元,公司期货投资品种主要包括铝、锌、铜、黄金等。

期货的本质是一种远期交割合约,是相关产品公司套期保值的重要工具,为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段。从该角度看,秦安股份目前期货投资金额,已远超原材料所需金额及相应套期保值需求。

秦安股份生产经营的主要原材料为铝,2019年公司采购铝7312.5吨,采购金额10,323.2万元。实际投入的期货投资资金8.71亿元,远超原材料所需金额及相应套期保值需求。

秦安股份最主要投资标的是铝。铝期货价格在今年4月初显著下跌,近5个月以来最高涨幅近30%,近期有所回落。秦安股份表示:“随着铝等价格逐步回归,公司投资期货的后续收益空间收窄,将有序退出期货投资。”

此外,秦安股份还表示,公司经营管理人员无实际期货专业背景,公司进行期货投资主要依赖公司长期对铝等大宗商品价格跟踪形成的价格判断。公司设置了期货交易管理制度,设置了止损线,在亏损达到一定比例时进行平仓止损,在这种情况下公司的最大风险敞口为9亿元。

在今年,秦安股份董事会授权公司使用不超过5亿元自有资金,进行原材料套期保值业务及期货投资。据公告,董事会授权公司董事长在上述资金额度范围行使决策权并负责组织实施。秦安股份董事长为63岁的YUANMINGTANG,为秦安股份实际控制人,持有公司65.63%股权。

YUANMINGTANG在接受媒体采访时表示,炒期货取得如此优秀的战绩并没有什么秘诀,只是发现了价格不合理,“举个简单的例子,我们每天都吃家门口的小面,之前每天都是7块钱一碗,突然这段时间就变成了4块钱一碗,那我就抓住这个机会交钱预定了20碗,待价格回到正常区间后再择机卖出获利。”

YUANMINGTANG同时也强调,公司致力于主营业务发展,没有设立投资机构的计划。

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