什么是大宗交易,为什么不在市场中直接买卖?

在单个交易日结束时,有时候我们的自选股会在盘后发出“当日有大宗交易”的提示。那么,什么是大宗交易,为什么不在市场中直接买卖而要在私下交易呢?

什么是大宗交易

大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报,买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。总的来说,上交所与深交所在它的交易制度中都对大宗交易着有明确的界定。

1、上交所

A股单笔交易数量在30万股(含)以上,或交易金额在200万元(含)人民币以上的,都需要进行大宗交易。交易申报的时间分别为9:30-11:30、13:00-15:30接受意向申报,15:00-15:30接受固定价格申报。每个交易日9:30至15:30时段确认的成交,于当日进行清算交收。每个交易日16:00至17:00时段确认的成交,于次一交易日进行清算交收。对于处于停牌期间的个股,是不接受大宗交易的申报。

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2、深交所

深交所对大宗交易的定义与上交所类似,唯一的区别是深交所大宗交易方式分为协议大宗交易和盘后定价大宗交易、

协议大宗交易

交易双方互为指定交易对手方,协商确定交易价格及数量的交易方式。接受申报的时间为每个交易日 9:15 至 11:30、13:00 至 15:30。

盘后定价大宗交易

股市收盘后按照时间优先的原则,以证券当日收盘价或证券当日成交量加权平均价格对大宗交易买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。接受申报的时间为每个交易日 15:05 至 15:30。

为什么不在二级市场上直接购买

如此大规模的交易数量,如果在二级市场上直接买卖必然会对股价形成冲击,如果是小盘股很可能会形成当日的暴涨或者暴跌。在加上大宗交易需要快速成交的特点,如果在二级市场中碰到的是缺乏流动性的冷门股,就不知道哪一天才能完成如此规模的成交数量了。

而线下进行大宗交易可以快速的把买卖双方联系到一起,参考当日股价,形成一个合理的交易价位,不仅避免了二级市场的股价波动,还快速的满足了买卖双方的交易需求。

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为什么会出现溢价交易或者折价交易?

溢价成交

对于溢价成交的大宗交易,有着不同的原因。

1、主力确实看好后期的股价走势,传统建仓手段太慢且不好控制股价,所以通过大宗交易溢价成交;

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2、溢价作假,吸引散户跟风,做出漂亮的K线走势,高溢价部分可以私下返还买入方;

3、企业内部持股股东或高管对到,为了对方得到一个更好的回报,期间产生的交易税费对于股价的上涨完全可以忽略不计。

折价成交

大宗交易折价主要是为了快速变现,如果通过二级市场抛售,会产生打压股价的现象,而且时间成本和资金成本都太大。所以通过大宗交易折价出售可以快速达到融资变现的目的。

综上,对于大宗交易最简单的理解就是理解批发和零售的区别,而每一只股票大宗交易的背后,无论是折价还是溢价,都是为了达到持股人快速变现的目的而已。

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