香港安盛投连险Evolution4亿港元“打水漂”

本报记者 陈晶晶 广州、香港报道

全球最大保险集团之一——法国安盛,旗下的安盛(香港)保险有限公司(以下简称“香港安盛”)事件持续发酵。

事件的简略经过为,香港安盛发布的一款投连险产品Evolution,保单净值成了负数,200多位投保人约4亿港元全部“打水漂”,震惊了整个保险业界。

香港安盛公开声明表示,此次发生亏损的资产是由东航国际金融(开曼群岛)有限公司(以下简称“东航国际金融(开曼群岛)”)管理的WorldwideOpportunitiesFundSPC公司旗下的HongKongInvestmentFundSP(即香港投资基金,以下简称“HKIF SP”)。大部分以HKIF SP作为配置参考基金的Evolution保单均是由独立保险经纪Asia One(宏亚)分销。

根据受害投保人提供的资料,《中国经营报》记者调查发现,事情远非如此简单。

从HKIF SP基金确定投资标的,到中间被最初基金经理Megatr8有限公司(以下简称“Megatr8公司”)“倒手”,之后变了“性质”进入安盛Evolution投连险基金池,再到该基金的基金投资方向、基金投资目标、基金经理的变更,背后牵扯到一系列First Asia Ltd(第一亚洲控股)连环资本运作。

彼时,第一亚洲控股为了顺利接手HKIF SP基金,为此展开了一连串的资本“围猎”,其中不乏中国大陆的操盘手。

“画饼”套基金

HKIF SP基金“爆雷”需追溯至2013年,彼时HKIF SP基金经理为Megatr8公司。Megatr8公司是一家新加坡的投资机构,受新加坡金融监管局管理。基金管理员为Portcullis Fund Administration (S) Pte Ltd,也是一家新加坡的机构。

记者获得的一份日期显示为2013年5月的基金招股书中,Megatr8 Pere Opportunities Fund SPC (以下简称“MPOF SPC公司”)在开曼群岛注册,于2013年1月成立。

根据开曼群岛法律,MPOF SPC公司为独立组合公司,可以建立一个或多个独立投资组合,而HKIF SP基金就是它建立的一个独立投资组合。

2013年11月,MPOF SPC公司私下发行基金中的A类及B类参与股份,即HKIF SP基金。HKIF SP基金的总体投资目标是通过投资私募股权和房地产相关投资机会实现增值。

2014年11月,MPOF SPC公司基金招股书将附录部分进行了修订和补充,直接确定地表明HKIF SP基金的投资目标是用大部分资金来购买GMC(巨人基金)持有的Hotel Fund Ltd(酒店基金)股份。

需要指出的是,GMC(巨人基金)是First Asia Ltd(第一亚洲控股)的全资子公司,因此,First Asia Ltd(第一亚洲控股)间接控制着Hotel Fund Ltd(酒店基金)。

实际上,选择投资Hotel Fund Ltd(酒店基金)之前,Megatr8公司董事总经理Michael Tay在2013年1月对First Asia Ltd(第一亚洲控股)及其持有Hotel Fund Ltd(酒店基金)的股份进行了尽职调查,同时对First Asia Ltd(第一亚洲控股)的一系列子公司,例如FAF(第一亚洲财务)、FAT(第一亚洲大厦)也作了说明。

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根据Megatr8公司尽职调查报告,First Asia Ltd(第一亚洲控股)给Hotel Fund Ltd(酒店基金)当时做了两项收入路径,分别是放贷收取利息费和收租金或房地产开发,即HKIF SP基金投资的底层资产是房地产和消费贷款。

Megatr8公司作为基金经理之时,HKIF SP基金认购Hotel Fund Ltd(酒店基金)的非上市股份,因此获得FAT(第一亚洲大厦)的租金收入和与FAF(第一亚洲财务)的贷款协议的利息收入。

但是,Megatr8公司强调了很多风险,有些风险甚至还超出了Megatr8公司控制范围。

其中,记者发现值得注意的风险有两个:

第一,GMC(巨人基金)可以出于各种原因从Hotel Fund Ltd(酒店基金)贷款,例如需要满足与Hotel Fund Ltd(酒店基金)无关的但是涉及First Asia Ltd(第一亚洲控股)子公司的现金流需求。而且FAF(第一亚洲财务)可能无法偿还对酒店基金的贷款,其现金余额通常很低,FAF (第一亚洲财务)大部分资产负债表都与消费贷款挂钩。

第二,Hotel Fund Ltd(酒店基金)公司治理方面也存在问题,例如GMC(巨人基金)与Hotel Fund Ltd(酒店基金)之间签订的贷款协议完全由同一个董事签署。FAF(第一亚洲财务)的信贷核保政策和贷款的回收流程也没有记录在案。FAF(第一亚洲财务)“外包”贷款管理以及向First Asia Ltd (第一亚洲控股)支付的资金也可能导致职责分离问题。

Megatr8公司还在尽职调查报告中表示,Carmen To女士是Hotel Fund Ltd(酒店基金)向FAF(第一亚洲财务)客户支付贷款资金的唯一批准方,这个做法不符合受监管金融机构规范的资金支付操作程序。而且Carmen To于2012年5月加入第一亚洲控股,是第一亚洲集团的财务总监。

虽然Megatr8公司充分了解投资Hotel Fund Ltd(酒店基金)风险大,但First Asia(第一亚洲控股)给Megatr8公司画了一个巨大的饼,而这也是Megatr8公司考虑投资的重要因素:First Asia(第一亚洲控股)计划将GMC(巨人基金)公开上市,而Hotel Fund Ltd(酒店基金)将受益于这些行动,即Megatr8公司也能获利。

众所周知,“画饼充饥”总有饿死的一天。

巨人基金非但没有上市,母公司First Asia第一亚洲控股的股票交易还出现较大问题。

上述尽职调查报告显示,First Asia(第一亚洲控股)在美国场外交易市场OTC挂牌交易。2012年10月18日,First Asia(第一亚洲控股)的最后交易价格为1.55美元。First Asia(第一亚洲控股)的股票不会在每个交易日交易。

据TheStreet网站数据,2015年10月29日,第一亚洲控股当日交易价格为19.4美元。此后,2015年11月、2016年10月出现两次交易高价,约40美元。但2016年11月交易价格快速跌落,价格涨跌范围在1美元至8美元区间。直至2018年8月30日,交易价格下跌至0.1美元。2018年9月,美国证监会发布公告称,要求停止第一亚洲控股进行交易。

Megatr8公司彼时或已经发现一些异常,之后立即谋求退出,将HKIF SP基金转手卖给了别人。

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据Megatr8公司官网,Megatr8公司管理HKIF SP基金共计29个月,创造回报31.4%。2016年5月,Megatr8公司把 HKIF SP基金卖给了香港的基金经理后顺利脱身。

根据投保人提供的当时Evolution投连险产品推介材料,HKIF SP基金的基金经理由Megatr8公司已经变为了东航国际金融(香港)。

被“倒手”之后的HKIF SP基金这个“壳”还在,但是实质已经变更,HKIF SP基金再也不是由 Megatr8公司创造的那只高收益基金。

大陆操盘手隐现

事情远不止于此。

从最初 HKIF SP基金投向First Asia(第一亚洲控股)全资子公司GMC(巨人基金)旗下的 Hotel Fund Ltd(酒店基金)股份的那一刻开始,First Asia(第一亚洲控股)的“身影”一直未离开过。

为了顺利接手HKIF SP基金,在Megatr8公司2016年5月退出 HKIF SP基金之前,第一亚洲控股就已经有所动作。

Worldwide Opportunities Fund SPC,为目前 HKIF SP基金的母公司,其在开曼群岛于2015年2月23日注册成立,同样为独立组合公司,可以建立一个或多个独立投资组合,与MPOF SPC公司类似。

有意思的是,Worldwide Opportunities Fund SPC管理层董事全面负责管理及行政。但是,针对HKIF SP基金,董事已将日常行政职能的责任委派给行政管理员,管理员并负责根据董事的指示向投资经理作出日常投资决定。

也就是说,Worldwide Opportunities Fund SPC公司的董事职权远大于基金行政管理员、基金经理,二者均听命于WOF SPC董事,并且,管理员代表董事向基金经理下达投资命令。

记者注意到,这家Worldwide Opportunities Fund SPC公司的一名董事Liu Jing Zhu来自于First Asia(第一亚洲控股)。

据Megatr8公司2013年1月尽职调查报告, Lai Ching Kimmy原本是First Asia(第一亚洲控股)和FAF(第一亚洲财务)的董事,同时还是First Asia(第一亚洲控股) 的董事长兼首席财务官。

在尽职调查后不久,2013年4月1日,First Asia(第一亚洲控股)董事出现了变更,顶替Lai Ching Kimmy职位的人正是Liu Jing Zhu,该人士随后在Worldwide Opportunities Fund SPC担任董事。

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上述一系列变化和人事变更,可看作是 First Asia(第一亚洲控股)为改变HKIF SP投资方向和投资目标埋下的伏笔。

此后,在2018年5月25日和10月24日,HKIF SP基金投资方向不仅发生了变化,基金的行政管理员、基金投资目标全部产生了巨变,HKIF SP基金“性质”从此发生翻天覆地的变化。

重要的是,通过上述手法,HKIF SP基金成功地被First Asia(第一亚洲控股)及其子公司GMC(巨人基金)控制着。

2018年5月25日,据当时的基金修正资料,此时的HKIF SP基金已经是Worldwide Opportunities Fund SPC公司旗下的独立投资组合,与MPOF SPC再无关联,基金的行政管理员也被Worldwide Opportunities Fund SPC公司更换,由保得利基金管理 (香港) 有限公司变为辉亚基金服务有限公司。

这时,改变的还只是基金投资方向。

HKIF SP基金投资的目标公司是 GMC(巨人基金)旗下的Hotel Fund Ltd(酒店基金),Worldwide Opportunities Fund SPC公司把Hotel Fund Ltd(酒店基金)由原来投资房地产和消费贷业务直接变为可以灵活投资各种工具,包括但不限于房地产、上市及非上市股票、优先股、可换股证券、股票相关工具、有抵押或无抵押贷款、债务证券及债务(可能低于投资等级)、货币、商品、期货、期权和其他金融衍生工具。

而且,HKIF SP基金从GMC(巨人基金)手里买到的Hotel Fund Ltd(酒店基金)并没有投票权,GMC(巨人基金)还留有酒店基金1股管理股份,这1股代表着对 Hotel Fund Ltd(酒店基金)100%的表决权与控制权,GMC(巨人基金)仍然负责Hotel Fund Ltd(酒店基金)及其子公司所有行政决策和管理。也就是说,HKIF SP基金投资的资金实际由First Asia(第一亚洲控股)全资子公司GMC(巨人基金)掌控着。

投资方向的变更,结果可想而知。

2018年年中,投保人发现净值在一夜之间暴跌95%以上,在后续继续扣除账户建档费用、管理费用之后,保单的净值已经变为了负数,投保人的钱一夜之间打了水漂。

但是,First Asia(第一亚洲控股)依旧没有收手。

2018年10月24日,对HKIF SP基金的操作更加凶猛。这次,HKIF SP基金投资目标产生了颠覆性变化,HKIF基金不再通过投资目标公司Hotel Fund Ltd(酒店基金),即不再由Hotel Fund Ltd(酒店基金)投资各种工具,而是基金直接投资。

“HKIF SP基金能灵活投资各种工具,包括但不限于房地产、上市和非上市股票、优先股、可转换证券、股权相关工具、有担保或无担保贷款、债务证券和债务(可能低于投资级别)、货币、商品、期货、期权和其他金融衍生工具。”

“HKIF基金的投资目标是通过投资各种工具为股东提供投资回报,无法保证实现投资目标。”投保人提供的基金材料显示。

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此时,Worldwide Opportunities Fund SPC公司一位新晋董事的上任,让事情变得更加有意思,将事态发展推向了高潮,越演愈烈。

Mr. Heng Zee Seow已经辞任Worldwide Opportunities Fund SPC公司董事,谢志雄自2018年10月23日起获委任为董事,谢志雄常驻中国大陆。

根据谢志雄履历,其擅长做金融衍生品投资。谢志雄拥有10年投资股票、衍生品和房地产的经验。谢志雄与香港及内地的家族办公室、财富策划师及专业受托人紧密合作。谢志雄最近的项目包括对房地产和期权的投资。

2018年11月,HKIF SP基金经理发生第二次变动,Worldwide Opportunities Fund SPC公司将基金经理东航国际金融(香港)变成了东航国际金融(开曼群岛)。

并且,Worldwide Opportunities Fund SPC公司现任董事是上述顶替Lai Ching Kimmy担任First Asia(第一亚洲控股)和 FAF(第一亚洲财务)的董事、First Asia(第一亚洲控股)董事长兼首席财务官的Liu Jing Zhu以及谢志雄。

根据Liu Jing Zhu履历,其常驻澳大利亚,在澳大利亚完成了大学学业,在战略性房地产投资和开发、财务分析和尽职调查、涉及房地产项目和项目融资的兼并和收购方面,拥有超过10年的经验。他与大中华区和东南亚的专业网络在业务发展和财富管理项目方面有广泛合作。

根据安盛在2019年5月16日最早的声明,HKIF SP基金价值近月经历显著跌幅,最近通知投资者有意强制赎回所有股东投资并将基金清盘。并认为可能涉及欺诈行为。

2019年6月10日,安盛方面再次声明称,HKIF SP基金价值近月经历显著跌幅并进行清盘。

央企背书?

据受害投保人提供的多份材料,Megatr8公司于2016年5月离场以后,HKIF SP基金经理变为了东航国际金融(香港)。同时,上述受害投保人称,他们大部分是在2016年投保安盛发行的Evolution投连险。

“HKIF SP的基金还在2018年变更投资目标以后,基金经理由东航国际金融(香港)变为了东航国际金融(开曼群岛)。”受害投保人进一步表示。

实际上,记者调查发现,HKIF基金在2018年不仅变更了基金经理,基金的投资方向、投资目标和策略、基金的行政管理全部都产生了颠覆性的巨变,基金经理身份至今还存疑。

东航国际金融(香港)官网自身披露,其为中国东方航空集团有限公司(以下简称“东航集团”)旗下全资子公司,于2005年在香港注册成立,业务涵盖环球证券、杠杆式外汇、环球期货、海外基金及资产管理,系东航集团国际化发展战略的运作平台及金融产业的海外窗口。

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矛盾的是,记者查阅东航国际金融(香港)自身披露的发展沿革史,与其自身披露的注册时间出现反差,存在着6年的时间出入,且东航国际金融(香港)原本不是此名称。

在2001年,东航金戎控股有限责任公司(现为“东航金控”)进军香港。2006年,收购万利股票有限公司,获得在港进行“证券交易”牌照,同时更名为“东航国际金融有限公司”。到了2011年11月,“东航国际金融有限公司”改名为东航国际金融(香港)。

那么拥有大型央企背景的东航国际金融(香港)与HKIF SP曾经的基金经理东航国际金融(香港)是否为同一家公司?东航国际金融(香港)与东航国际金融(开曼群岛)存在什么关系?

对此,记者向东航国际金融(香港)发函了解情况,但其内部人士仅回应称,该公司与东航国际金融(开曼群岛)无任何关系。

令人惊讶的是,基金经理身份存疑,但却不影响“粉饰”HKIF SP基金。

披着所谓的“大央企”基金经理的外衣,以及Megatr8公司作为前基金经理创造的31.4%回报率,HKIF SP基金瞬间被包装成“高收益的大型基金”,以至于在遭到Megatr8公司抛弃之后,还能成功地混进安盛投连险产品基金池之中。

而Evolution保单的销售方独立保险经纪Asia One(宏亚)也与 First Asia(第一亚洲控股)相关。

据安盛方面公开声明所述、香港媒体报道以及香港注册处信息,HKIF SP作为配置参考基金的Evolution保单均是独立保险经纪Asia One(宏亚)分销,大部分选择把HKIF SP资金与其保单挂钩的客户是由独立保险经纪Asia One代表。Asia One(宏亚)全称为宏亚资产管理公司,该公司主要业务就是保险销售,且隶属于First Asia(第一亚洲控股)。

业界分析人士对记者表示,投保人跟经纪公司Asia One(宏亚)如果签过授权书,那么Asia One(宏亚)就是代表投保人,发生的事情都会被视为经过投保人授权。

就这样,First Asia(第一亚洲控股)通过Asia One(宏亚)大肆销售Evolution,资金快速得到聚拢,HKIF SP基金最后累计获得200多位投保人的4亿港元。

针对上述情况,安盛方面多次发表公开声明称:“Evolution让专业投资者自由及独立地选择与其保单挂钩的资产,当中安盛并没有参与任何意见。约200位Evolution客户要求将HKIF SP基金纳入其保单中。”

安盛虽然极力撇清自己的关系,但是在 Evolution保单计划说明书中,明确写着:“Evolution为安盛保险(百慕达)有限公司)所发行的投资连系式寿险计划,您的投资须承受本公司的信贷风险。您就Evolution保单支付的所有保费,转移给Evolution保单的任何投资,以及本公司对您所选择的参考基金/资产所作的任何投资,均将成为及一直属于本公司的资产。您对任何该等资产均没有权利或拥有权。如追讨赔偿,您只可向本公司追索。”

多位业内人士表示,安盛无法撇清关系,因为作为保单的承保方,有尽调的责任。

目前,此事正在监管部门的调查中,本报记者将持续关注。

(本报记者张瑶、杨崇、陈思琦对本文亦有贡献)

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