透过现象看本质,万事万物皆有道——债券基金

透过现象看本质,万事万物皆有道。这里是事到侃道。

01)债券基金的定义

债券基金,又称为债券基金,是指专门投资于债券的基金,它通过集中众多投资者的资金,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。

券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场,另外,投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。

在国内,债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常,债券为投资人提供固定的回报和到期还本,风险低于股票,所以相比较股票基金,债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

02)债券基金的分类

按照债券型基金的投资标的划分,可以分为以下几类:

1、国债。

信用风险:低

流动性:好,可提前兑换或交易

利息率变动范围:2.5%-4.5%

期限:短期:1年以内;中期:1-10年;长期:10年以上

2、信用债

信用风险:中高

流动性:较好,部分权重流动性较低

利息率变动范围:4%-8%

信用债是指不以公司任何资产作为担保的债券,属于无担保债券。风险相对较大,但收益率较高。从信用等级来看,分为中高级和低级两大类。

中高等级债(即中高等级信用债):泛指信用评级在AA级以上,信用违约率较小的债券,如大型国有企业、跨国公司所发行的债券。如国投瑞银中高等级债基就是以此类债券为主要投资方向的债基之一。

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相应的,低评级信用债违约概率较大,如发生财务危机、濒临破产的公司债券等等。

3、可转债

信用风险:较低

流动性:高于企业债,低于股票

利息率变动范围:1%-3%

期限:不超过5年

4、其他标的,如新股申购、购买股票,权证,银行间拆借等

一般对此类标的投资比例很小,目的是基于提高超额收益。但也是“双刃剑”,当遭遇新股破发,也会起反作用。

03)债券基金的风险

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1.利率风险,债券价格与市场利率变动密切相关,且大多呈反方向变动。债券型基金的平均到期日越长,债券型基金的利率风险越高;

2.信用风险,信用风险是指债券发行人没有能力按时支付利息、到期归还本金的风险。

3.提前赎回风险,当市场利率下降时,债券发行人能够以更低的利率融资,因此可以提前偿还高息债券。

4.通货膨胀风险,通货膨胀会吞噬固定收益所形成的购买力,因此债券型基金的投资者不能忽视这种风险…

04)投资

1.股票市场和债券市场的走势在多数情况下是负相关的,虽然这不是必然的规律。每一个投资者的资金都是有限的,投资的过程就是选择和放弃。在牛市的后期,会有大量原本投资债券的人经受不住股市的诱惑,抛掉手中的债券去购买股票,大量的抛售会导致债券出现低廉的价格。持有债券的人会抛售债券,持有债基的人也会抛售债基,所以在这种情况下,市场中很容易出现大幅折价的债券基金,打折的债券基金持有低估的债券,会形成一个十分诱人的“折上折”。股市和债市的负相关对于保守的投资者而言是极其有益的。下次,当你找不到值得买入的股票时,回过头来看看债券和债基,也许会有惊喜。

2.一些机构会对债券进行评级,投资者尽量买信用评级高的债券。

3.低风险,低收益

由于债券型基金的投资对象——债券收益稳定、风险也较小,所以,债券型基金风险较小,但是同时由于债券是固定收益产品,因此相对于股票基金,债券基金风险低但回报率也不高。

5.费用较低

由于债券投资管理不如股票投资管理复杂,因此债券基金的管理费也相对较低。

6.收益稳定

投资于债券定期都有利息回报,到期还承诺还本付息,因此债券基金的收益较为稳定,年化在4%左右。

7.注重当期收益

债券基金主要追求当期较为固定的收入,相对于股票基金而言缺乏增值的潜力,较适合于不愿过多冒险,谋求当期稳定收益的投资者。

5)2020年TOP10的债券基金

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分析基金7229(华安中债7-10年国开债C)

1.费用

赎回费用:持有小于7日,收费1.5%;大于7日小于30天,收费0.1%;大于30天,收费为0

运营费用:管理费0.15%/年,托管费0.05%/年,销售服务费0.1%/年;

2.基金的规模及投资范围

3. 基金评级(无星)

首先考虑一下此基金是不是好的投资产品?

所以投资一只基金的时候,要综合考虑我们购买的产品,只有充分的了解产品,才能做出正确的投资。

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