余额宝收益破2%,债券基金值得你考虑的品种

众所周知,长期持有现金肯定是非常不划算的做法。现在经济环境不好,股票市场也低迷,余额宝收益破2%,除了银行定期理财,收益要再高一些,但整体也想稳健一些,或流动性好一些,债券基金就是非常值得你考虑的品种了。

赶紧来看看债券基金是什么~

一.债券分类:

1. 债券:通俗可以理解为借条,到期还本付息,比较标准的那种。债券根据发行主体不一样,可以分为利率债和信用债:

利率债:国家/地方政府,政策性银行发行的,违约概率小,比较稳健,收益也低一些。利息率变动范围:2.5%-4.5%

信用债:主要是企业发行的,存在违约概率,收益自然高一些。利息率变动范围:4%-8%

2. 债券基金分类:债券基金就是基金经理帮投资者投资债券,要求80%以上资金布局债券,需要注意的是债权基金是非保本浮动收益的。债券基金有以下几种:

纯债基金:只买债券,不买股票。

影响债券偿还期限的因素主要有_债券投资考虑因素_债券投资与股票投资相比

根据时间长短还可以细分成,短债基金和中长债基。短债基金就是布局那些1年以内的债券,因为时间短,所以受利率的影响较小,较为稳健,平均年化收益在3%-4%。

中长债基一般布局1-3年或者5-10年的中长期债券,时间长那不确定就较高一些,受利率的影响就较大,对应的平均年化收益会比短债基金高一些,在5-6%左右。

混合债基:主要买债券,也会配置部分股票。

一级债基:股权资产配比≤10%的债券基金。之前一级债券基金是可以参与新股申购的,新规出来后不可以了,也不能直接买股票。不过应该可以通过配置可转债来布局来间接配置股票了,平均年化收益参考6-7%。

二级债基:10%≤股权配比≤20%。配置了股权资产,那波动肯定比较大了,好的年份赶上牛市15%-20%都有,股市不好年份也会亏钱,长期下来平均是跑赢纯债的。

不过个人不喜欢混合债基,我喜欢纯粹一些,债是债,股是股,股债轮动自己来把握。

可转债基金:主要布局可转债的基金,一般来说可转债持仓在60%左右。这个要先了解一下可转债:是上市公司发行的特殊债券,一定条件下可以转成公司股票,最终一般都会转股,这样公司就不用还钱了。可转债具有债和股双重属性,不能单纯的看作是债权资产。其波动和收益都跟股票基金接近,个人更愿意把它归类成股票型基金,这个简单了解下就可以了。

看完上述内容就很清晰债券基金的风险等级/长期收益排列:短债基金<中长债基<一级债基<二级债基<可转债基金

二.接下来说说大家比较关心的,什么时间时候债券基金的收益会更好,简单配置时机逻辑如下:

经济不好,政府降准降息,市场利率下行趋势,债券基金涨。

经济过热,政府提准加息,市场利率上行趋势,债券基金跌。

影响债券偿还期限的因素主要有_债券投资与股票投资相比_债券投资考虑因素

举个例子: A买了一份面值为1万的债券,年4%的利息,期限为2年。刚好在第2年的时候央行加息,市场利率上升。大家都把钱存银行了,市场上流动的资金变少,发行新债券就需要多给利息,同样的一份面值1万债券,年利息上升到6%。 那想要把手中的债券卖出去,就没有人愿意按原价去买了A的债券了。A只有打折处理,保证新买家的收益率也有6%,才会有人买。因此利率上升,手上持有的债券就会“贬值”,债券基金的收益也会减少。

未来债基收益好不好,还是看政府是否继续积极的货币政策,现在受疫情影响,未来经济下行压力大,实体经济仍在煎熬阶段,股市也需要流动性来支撑,短中期看,预计政府还是会继续放水的,关键是对比美股等无限量放水,我们货币政策还有空间。虽然债券基金近2年已经涨了不少了,但仍然还存在一些空间。

风险:经济企稳复苏,量化宽松终止,利率出现拐点/短线涨幅较多,需要调整

三.关于债市的周期:

上面是十年国债到期收益率的走势图,上升为债券熊市,下降为债券牛市,现在就是下降趋势,近期跌破了2.5%,上次这么低是2002年了,隔了18年。用十年期国债收益率做判断,是因为其一直被认为是中长期资金的定价中枢。

如上图,从2004年8月到2016年10月来算,有8个涨和跌,平均每个周期20个月,也就是1.7年一个涨或跌,其中较长的涨和跌的周期都是32月左右。上次债市强势是2014年1月到2016年10月左右,历时33个月。这次债牛从2018年1月开始,已经27个月了,未来能走多久,还是看货币政策了。

四.接下来说说关于筛选债券基金注意事项:

债券基金整体波动来说,同类型的不会差异非常大了,不用耗时耗力去筛选,年化收益5%和5.5%其实不会差很多,你做了很多功课筛选,但有的时候还是有些运气成分在里面了。可以通过分散2-3支基金去布局,就可以稳健的获取平均水平收益了,当然,筛选的时候也可以注意以下一些因素:

成立时间:尽量不选新基金,没有历史业绩做参考,不确定性大,除非基金经理资历较深, 个人比较看好。

债券投资考虑因素_影响债券偿还期限的因素主要有_债券投资与股票投资相比

基金规模:这个规模不要太小就好,小于1亿就要注意潜在清盘风险了,不过债券基金一般规模都不小。需要注意的是,有些人认为跟着机构做,选一些机构占比高的,但机构占比尽量不要太高了,不然大资金撤离的时候,对基金收益有影响。

基金经理:要看下基金经理的经验,从业年限长一些会更加稳健。了解下其曾经管理基金的过往业绩,以及目前整体管理的规模,若是基金经理管理规模大,也是说明基金公司也看好他。另外,基金的主基金经理若近期有更换的也需要注意下,操作风格有变动,那对基金有影响,这种情况需要观察一段时间再看。

基金公司:选知名度高一些的大公司,投研能力较强或稳定。

历史盈利和抗风险能力:收益要考虑,也要关注控制回撤这块,若是经常出现较大回撤的基金,那就注意下。

管理费和手续费:这个要对比一下,个别债券基金的费率会更高不少了。

看持仓:比如二级债券基金,有些股票可以简单看下。

对于自己不太会选的,再简单一些,就去晨星网,参考基金的评级去筛选,也可以。

五.上面都明白了,那就可以根据自己的风险偏好来选择基金了。举几个例子了解下债券基金:

1. 短债基金:嘉实超短债债券(070009)

债券投资与股票投资相比_影响债券偿还期限的因素主要有_债券投资考虑因素

一般短债基金申购和赎回没有费用,有管理费平摊到每日计提。买入确认份额和卖出到账都是隔一个交易日,非常灵活了。这个定位就是代替货币基金的选择。

2. 中长纯债:易方达信用债债券A(000032)

可以看到中长纯债的费率也比较低了。一级债基定位替代银行定期理财。

3. 二级债基:易方达增强回报债券A(110017)

债券投资考虑因素_影响债券偿还期限的因素主要有_债券投资与股票投资相比

可以看到近期受股市影响收益不怎么好,不过近3年就比前面2个都强一些。

上图是二级债券基金费率

4. 可转债基金:汇添富可转换债券A(470058)

可转债基金收益比前面的基金都更好,波动也会大一些。

上图是可转债基金的费率,也不高了。

了解以上的内容,对债券基金就有个大概的印象了,简单做个入门。真正要做的好,还是需要实操去沉淀经验。以上债券基金不作为投资建议,债券基金是非保本浮动收益的,特别是二级债基和可转债基金有浮亏的时候,持有时间越长越稳健。希望大家理财收益能更上一层楼~

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