基金理财市场或迎来“新品种”跨市场债券ETF

市场之道,创新为要。

基金理财市场上,近期也或将迎来“新品种”——跨市场债券ETF。这意味着,投资者可以直接采用持有的银行间的债券换购ETF份额,实现了银行间和交易所的打通。

据《中国基金报》报道,12月4日,博时、广发、汇添富、工银瑞信、华富基金等五家基金公司集体上报了债券ETF,这是业内首次上报联通银行间和交易所两个市场的跨市场债券ETF产品。

来自 中国证券报

除上述5只上报的产品外,还有3只或以上的产品在陆续上报中。

值得注意的是,早在2019年10月,就有部分基金公司上报了跨市场债券ETF,但在窗口指导后均将上报的跨市场债券ETF产品撤回。

事实上,早在2019年,中国证监会、中国人民银行联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》,拟推出以跨市场债券品种为投资标的,可在交易所上市交易或在银行间市场协议转让的债券指数公募基金。通知发布后,中国证监会将推动试点债券指数基金的注册审核工作。

与此同时,深交所与上交所也同时发布了针对跨市场债券ETF的相关修订通知。其中,上交所针对“买卖、申购、赎回跟踪标的指数成份证券仅包括证券交易所上市债券的交易所交易基金的基金份额”以及“买卖、申购、赎回跟踪标的指数成份证券包括银行间债券市场交易流通品种的交易所交易基金的基金份额”进行了规定。

业内人士表示,银行间市场是我国目前主要的债券交易市场,而现有的债券ETF均采用交易所单市场实物申赎或跨银行间、交易所市场的现金申赎模式,投资者无法直接用其持有的银行间的债券申购交易所ETF份额,导致交易效率不高,不利于两个市场的联通。

此次创新推出的跨市场债券ETF,可以打通原本割裂的银行间和交易所债券市场,在流动性上应该相较于过往单市场ETF更好,同时这类产品有望成为国内机构投资者积极配置的对象。

而从投资者需求上看,债券ETF具有简单透明的特点,一直是海外机构投资者青睐的投资品种,这类机构投资者进入中国市场,也更愿意配置代表整体债券市场走势的跨市场ETF;此外,债券ETF能够与国债期货等利率衍生品对接,从而丰富其投资策略,也会是国内机构投资者配置的对象。

理财小贴士:

ETF:又称“交易型开放式指数证券投入基金”,简称“交易型开放式指数基金”或“交易所交易基金”。ETF属于开放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投入者既可以在二级市场买卖ETF份额,又可以向基金经营管理企业申购或赎回ETF份额。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制,投入者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时实行套利交易。

买进(申购)基金份额有两种方式,一是现金,二是用一揽子股票。但在卖出或赎回时,投入者得到的是一揽子股票而非现金。ETF最大的作用在于投入者可以借助这个金融产品具备的指数期货、商品期货的特性套利操作,有助于提高股市的成交量。

债券ETF:是指以债券类指数为跟踪标的的交易型证券投资基金。投资者既可以在一级市场以组合证券来申购、赎回债券ETF份额,也可以在二级市场买卖债券ETF份额。根据成份债的类别,目前市场上的债券指数可大致划分为利率债指数、信用债指数、可转债指数和综合类债券指数。目前债券ETF主要跟踪利率债指数和信用债指数,另外两类指数暂未涉猎,但市场上也有被动跟踪另两类债券指数的普通指数基金。

跨市场债券ETF:目前正在运行的债券ETF只能通过交易所进行实物申赎,因此面临着场内债券市场体量不足的困难,规模上难有进一步增长。而跨市场实物申赎可以直接拿银行间债券申购赎回债券ETF,不需要通过转托管的形式转入交易所再进行实物申赎。(来自:中国基金报、中国证券报)

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