【股票知识】布里丹之驴,你会选哪个?

经常会有人问我:我买了某某股,现在跌了20%,现在该怎么办?我同时看中了某某股和某某股,哪个更好?我和大家说过我不荐股,因此不会回答这些问题。不过作为过来人,可以分享一些经验给大家。

总是买入不好的股票

很多人在看好某股票之初,往往都被其美好的蓝图所吸引,于是非常渴望买入,对其未来的回报充满了期待,认为这是自己翻身的一次机会,一旦买入,股价下跌,期望破灭,看到的又都是不好的信息,于是又想着卖出。

我们抛开认知上的偏差,这其实更多是一种心理学效应,即人们往往会放大“未来的预期”,认为一旦持有它,就会带来持续的回报,这种预期是如此强烈,以至于让人忘记了风险,进而导致盲目买入。你在买入时如果抱有“只要我买入了这只股,就肯定会发财”这样的想法,你就非常容易在买入后感到不满意,甚至后悔,最终亏本。因为事实往往比理想残酷。

布里丹之驴

有很多人问我:中国建筑和华侨城A如果二选一,你会选哪个?保利地产和万科A二选一,你会选哪个?这其实类似于荐股,我是不愿意回答的。不过我可以告诉你的是:我没有专门比较过,也不会做这样的选择。

假如存在一只理性的驴子,它总是会比较哪个选择更好,那么把它放在两堆一模一样的草堆之间,这两个草堆一模一样,没有区别,这时理性的驴子在两个草堆之间无法做出选择,最后就饿死了。

这就是布里丹之驴。

现实中没有这种蠢驴,不过有很多愚蠢的选择。当你没有选择时,最后的结果未必很坏,而当你选择很多时,结果往往更糟糕。

在现实世界中不会有完全一样的草堆让你选择,但会出现另外一种:这个草堆的味道更美味,另一个草堆营养更好;这个草堆的草口味更多,而另一个草堆的草更嫩一些。这就好比你在不同的股票之间选择,假设你对它们都是充分了解的,A公司的估值更低,价格也在低位,但利润增速也较低;B公司的估值更高,前期也涨了300%了,但利润增速更快。A公司长期横盘已经有一年了,B公司连续上涨已经三倍了:你陷入了两难,买入B公司吧,公司前面涨了这么多了,估值的确不低,万一自己比较倒霉,买了就不涨了怎么办?买A公司吧,公司一直横盘,买了之后还是不涨怎么办?你真实的想法可能是:哪个股票能够买了之后直接上涨,一直涨不要停。

骚扰电话

我之前用手机号注册同花顺,之后荐股的骚扰电话就没断过,直至今天。前几天又接到一个,说有老师负责推荐股票,手把手指导,不赚不收费。

这可都是活雷锋,专门帮助别人赚钱的,能够充分满足上面提到的你一买就涨的美好愿望。

这也是为什么这种骚扰电话这么多的原因,它很好地迎合了股民的贪婪而又愚蠢的心理。

19世纪80年代,当时印度还是英国殖民地,由于印度当地的蛇很多,让英国殖民者感到很不舒服,于是下了捕蛇令,捕到眼镜蛇可以领取奖金。你觉得眼镜蛇的数量到底是多了还是少了?自此之后,眼镜蛇的数量更多了。

另一个例子是电脑病毒。我上大学那会儿,电脑病毒那叫一个猖狂,当时诺顿、卡巴斯基、瑞星之类的杀毒软件至少要备一款,那时候经常要在网上搜免费的KEY。但自从360的杀毒软件免费之后,电脑病毒也跟着消失了。

你联想到什么了?

当然上面的例子和骚扰电话的例子还不是一类,并不是很恰当。姚明有一个动物保护的广告,好像是“没有买卖,就没有杀戮”,放在这里可能更合适。你没有需求,也就没有这类骗子电话了。也正因为这么多人迫不及待想白日飞升,才诞生了这么多卖长生不老药的。

我的经验之谈

在股票涨的好的时候,我写的文章阅读就多一些。而当股票不涨甚至还要下跌时,文章阅读就少,并且后台骂人的也多。涨了认为你很牛逼,来抄作业。跌了你狗屁不是,耽误了自己挣钱,活该挨骂。

这就是现实。

首先,建议大家不要尝试走捷径。

很多人看到一些人的股票涨的好,于是觉得这个人很牛逼,跟风抄作业。股票的上涨具有惯性,涨了几十个点之后信心大增,更加坚定要跟着股神走。最后的结局大多不太好。

股票市场真的很有意思,从来不缺少玩家,也不缺少短期的赢家,但你要在这里长久地玩,就不能只看一时涨跌:日子长着呢。那些凭运气赚到的钱,很可能会凭实力还回去。

其次,不要做选择题。

我的意思并不是不让你筛选股票,实际上我是筛选的。比如在地产股中我筛选的就是华侨城A和保利地产,大仓位持有的是华侨城,小仓位持有保利地产。那为什么华侨城的仓位高而保利地产的仓位低呢?因为华侨城买的早,已经把仓位占了,保利地产买的晚,就这么点钱了。

如果我一开始研究的是保利地产,那情况可能会倒过来。

筛选股票主要还是看这个公司的基本面、估值是否满足自己既定的标准,满足之后即可进入候选股票池,剩下的就是看买入时机。我就是这样做的。

但有些人有个毛病,就是看到这个股票之后,又发现了似乎更好的,于是卖了之后换更好的。没几天又发现更好的,再换。这样做的问题在哪里?对公司的基本面无法研究透彻,持股的信心容易动摇。最终就是获利有限,甚至亏损出局。

第三,亏钱最快的方式,是总是和别人比较。

有人之前问我,在超过的这16年中,持有的股票最长多久不涨?我想了想,大概是三聚环保吧。2015年9月我买入时,其实是一个很好的买点,2016年3月再次加仓,都是加在低位,买入之后即开始上涨,一度盈利颇丰。不过后面因为去杠杆导致资金链断裂,股价大跌至今,算下来已经五年,可能与徐新投资网易的遭遇有的一拼了,不过亏的不如她那么惨烈。

2012年3月买入老板电器,一直到当年12月才实现盈利,但之后我一直持有到2017年12月才卖出。

索菲亚是和老板电器一起买入,一起卖出的,2012年3月至12月8个月的时间没涨,在2017年年底卖出时后复权股价涨了8倍。

买入格力电器是在2014年4月,直至11月才盈利,最后卖出是在2019年12月初。后复权股价大概涨了5倍。

股票投资你图的是最终的收益,为何要争一时之长短?

买入永辉超市是2020年1月,3个月盈利超过50%,但之后又跌回来了,我也没减仓。如果我每天都和别人比较,可能早就买卖好几轮了。

2014年和2015年的持仓

我之前的股票账户用的是国信证券,之后被我注销掉了,因此更早的交易记录找不到了。

2014年我的持仓是:老板电器、格力电器、招商银行、中国平安、华海药业、索菲亚、华域汽车。持仓比例相差不是很大。

2015年年中陆续有调仓,到四季度时的持仓是:老板电器、格力电器、索菲亚、三聚环保、保利地产、亨通光电。

至2017年年底再次调仓,2018年上半年又有调仓,到了2019年下半年再调仓,然后就是今天的持仓了:三聚环保、永辉超市、中国建筑、华侨城A、欧亚集团。

另外我在2019年年中时另建了一个小账户,并不是打新用的,就是为了建立平衡组合用的,就是目前的玩具屋组合。不过实际上这个小账户里持有的股票数量更多一些,比如招商银行、宁波银行、保利地产,实际都是有一点持仓的,只是在组合里没放。另外需要说的是,还有三个股票我小账户里也有一点持仓,但还没写文章的,原因在于我这点是观察仓,并没有研究的很透彻,只是感觉上还可以。不过也不用一直问我是哪个,在微信群里其实断断续续都和大家提到过,都不是秘密。

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