为什么不直接买股票?可转债比正股有哪些优势?

自从我在自媒体上写有关可转债投资的文章以后,留言或私信里问到最多的问题就是:“这个可转债可以进了吗?”

这种问题让别人很为难,谁也无法确定一个转债是涨还是跌。

今天详细讲述一下,我是如何给可转债估值,从而决定该买还是不该买的。大家理解了这个逻辑,就可以按照同样的思路去做决策,再也不用问别人了。

买转债就是买正股

投资可转债,一定要记住,任何时候,都是在投资对应的正股,先把这句话重复三遍:买转债就是买正股,买转债就是买正股,买转债就是买正股。

买一个可转债的主要原因,是看好它的正股,脱离正股的可转债是不存在的。可转债的涨跌,和正股直接相关,反过来说,要用选择股票的逻辑(方法),比如价值或者趋势,来选择可转债。

为什么不直接买股票?可转债比正股有哪些优势?

申万菱信可转债债券_建信转债增强债券c 怎么操作_建信转债增强债券a 百度

可转债比直接买正股,一个很大的好处在于:

可转债提供了足够的容错机制,它的跌幅是可控的。

如果股票买错了,遇到连续下跌,向下空间是不可控的,比如跌20%、30%,甚至更多。

可转债有面值(到期价值)保底,也就是说,转债的下跌通常会在面值100元附近止住,即使暂时跌破面值,持有到期,也能按到期价值保本。

【到期价值通常比面值高5-12元】

建信转债增强债券c 怎么操作_建信转债增强债券a 百度_申万菱信可转债债券

举例,假如某转债到期价值110元,用120元买入转债,遇到下跌,被迫持有到期,最大亏损不超过10%。若110元买入转债,持有到期,就是保本的。

但是这里有一个细节,“到期”两个字说起来很容易,实际上可能要持有2~6年的时间,也不是普通人能够忍受的,需要引起足够的重视。

挑选可转债的量化指标

投资可转债的第一要素就是不要亏损,但是低价格(面值以下)的可转债,通常会有很高的溢价率(无法跟上正股涨幅),大概率成为一个普通的低息债券,也失去了可转债投资的意义。

需要把价格低和有上涨预期结合起来,寻找一个均衡点,既能抵抗一定的下跌,又能跟上正股的涨幅。

建信转债增强债券a 百度_建信转债增强债券c 怎么操作_申万菱信可转债债券

判断可转债是否值得持有(买入),通常用双低值来衡量。

双低值=可转债价格+溢价率*100

筛选可转债的过程:

1,先计算可转债的双低值,排除所有双低值大于140的可转债

双低值大于140,已经失去债性,和买正股没有区别。

申万菱信可转债债券_建信转债增强债券c 怎么操作_建信转债增强债券a 百度

2,看正股,通过行业、成长性、业绩等一切价值投资的方法,进行优化

热门行业、高成长性、业绩好的公司,通常可以给更高的估值(双低值)

科技、医药、消费等行业龙头,长线大牛股,可以给到130到140的估值

周期行业、夕阳行业、绩差股等,把双低值定在120以下

3,结过趋势,选择合适的买入时机

申万菱信可转债债券_建信转债增强债券a 百度_建信转债增强债券c 怎么操作

转债的节奏比股票要慢一些,通常可在股价筑底的中后期,寻找转债买点

4,买后下跌怎么办?

谁也无法保证买完就不跌,下跌的概率是50%,但转债有保底,不会无休止下跌。

如果正股的基本面未发生变化,仅仅是大盘行情不好,导致股价和转债下跌,可在转债每下跌5元补仓一次,对于120元买入的转债,补仓4~5次,就是极限了。

(这里要强调一下分散投资的重要性,持有10支以上为宜)

掌握了以上这些筛选可转债的步骤,就可以根据自己的投资风格,独立作出决策,并且遇到市场调整的时候,也能平静对待。

关于本文更多的理解,和可转债的投资策略,可参考《可转债投资的两个关键点,及6种投资策略 201206》

提醒:本文仅作为投资参考,并非投资建议,跟风操作风险自担

原创文章,作者:OK财经,如若转载,请注明出处:https://www.myokie-paris.com/news/20210406/1157.html

联系我们

400-800-8888

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息