可转换成正股股票的债性和股性分析

可转债也称可转换债券,指的是可以在约定期限内按照约定价格转换成正股股票债券,具有债性和股性的双重性质。

由于可转债能够转换成正股股票,所以可转债的票面利率会比普通的公司债券票面利率低。投资可转债时,因为有利息保底,风险有限,但可转债的股性,又使其收益无上限。

下面分别介绍下可转债的债性和股性。

可转债的债性:

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通过查看可转债的债券信息可以查看到可转债的发行价格、发行规模、债券期限、信用等级、利率等。

发行价格:发行时可转债的价格,一般是100元/张。

债券期限:债券存续的最长期限,一般是5、6年。

信用等级:债券的安全性,AAA级别是最高的,一般只要是A级的债券都具有投资机会,如果是B级债券,安全性没A级高,但是对可转债打新影响不大,对投资的风险就要相对高一点。

利率说明:约定了可转债的每年利率,相对普通公司债,可转债的利息会相对低一些,因为可转债被赋予了转换成股票的权利,潜在收益会提高,相应的票面利率就会降低。

可转债的股性:

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通过查看可转债的转换信息,我们可以看到可转债的当前正股价、债券现价、转股价、转股价值、转股溢价率、回售触发价、强赎触发价、转股开始日、转股结束日。

当前正股价:正股股票的当前价格。

债券现价:可转债的当前价格,没上市前都是100元,上市后就是当前市场交易价格。

转股价:发行时约定的可以按照该价格转换成正股股票。

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转股价值:按转股价转换成正股的当前价值。计算方法:(100/转股价) *正股当前价格。

(100/转股价)=可转成正股的股票数量。

转股溢价率:衡量投资价值的最关键指标,计算公式:(债券现价-转股价值)/转股价值*100%。从公式可以看出,转股价值高于债券现价时,溢价率会是负数,负数越大,说明转股越换算,投资价值就越大。

回售触发价:简单讲就是当正股价格低于回售触发价时,可以把可转债按债券面值加利息回售给公司。触发条件一般是最后两年,且连续30个交易日的收盘价都低于转股价的70%时才触发回售条款。

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强赎触发价:当正股价格高于强赎触发价时,公司可以选择强制按债券的面值加利息赎回发行的可转债。触发条件需满足下述两种情况中的任意一种才能行使强制赎回:1、可转债转股期内,如果公司正股连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%);2、本次发行的可转债未转股余额不足3,000万元时。

回售触发条件和强赎触发条件每只可转债可能会有点不一样,在可转债的回售条款和赎回条款中可以看到更多详细的约定。

转股开始日:一般是发行6个月后可以开始转股。

转股结束日:一般就是债券到期日。

通过上面的分析,投资可转债最关注的是转股价和转股溢价率。在没有弄懂这两个指标之前,千万不要参与可转债的投资。

以上信息,在可转债的详细资料中都可以查看到。

入门的同学们,每年都可以多赚到2万块,真香。

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