偏股型基金分红出手阔绰机构投资者成受益者

受监管政策收紧的影响,A股上市公司未能向往年那样在12月份密集发布高转送预案,不过基金市场却在此期间掀起了年底分红的高潮,而机构投资者则成为这轮基金分红潮最大的受益者。

偏股型基金分红出手阔绰

按照基金公司此前的安排,东吴安享量化基金在12月15日实施了分红,其分红比例高达每10份派1.6元。也就此同一天,华夏大盘精选、招商安泰等另外19只基金也都实施了分红。

据了解,进入12月份以来,像东吴安享量化、华夏大盘精选这样实施分红的基金为数众多,涨声APP的统计数据显示,12月1日~12月15日期间已有包括上投摩根内需动力、华夏成长在内的118只基金实施了分红,其分红总金额高达37.33亿元,这一数据已经超过11月份基金分红总额。

就基金类型而言,股票型基金(包括偏股混合型基金)无疑是12月份分红的主力,中欧时代先锋A、西部利得个股精选等63只股票型基金在12月份进行了约24.1亿元的现金分红,占本月基金分红总额的64.56%;招商招盛A等48只债券型基金(包括偏债混合型基金)则在12月份实施了规模为12.54亿元的现金分红。

在具体基金方面,招商招盛A是到目前为止12月份分红规模最大的基金,其分红规模约4.69亿元,上投摩根内需动力、华夏成长、中欧时代先锋A等基金12月份的分红规模也都超过1亿元,而在分红比例方面,财通价值动量以每10份派3.808元的数据成为12月份分红力度最高的基金,华商稳定增利C、广发行业领先A等另外20只基金在12月份的分红比例也均在每10份派1元以上。

需要强调的是,2017年以来,分红比例在每10份派1元以上的基金总共也不过29只,由此而见,基金在年底阶段的分红力度明显增大。

机构投资者受益明显

就历史经验而言,年底正式基金公司冲规模、冲业绩的关键时点,而分红会对基金公司的基金规模、基金净值都造成影响,既然如此,基金公司为何还是在近期实施大手笔分红呢?

涨声APP认为,基金特别是偏股型基金分红力度加大,在一定程度上反映了相关基金有意落袋为安,毕竟今年结构性行情的大背景使得市场热点轮动较快,随着年底的到来,资金面也处于偏紧的状态,为了避免净值出现回落,保住在目前在基金排名榜上相对理想的排名,基金公司也愿意通过分红以降低仓位,以避免后市可能存在的风险。同时随着年底的到来,基金公司开始考虑明年的营销策略,此时大规模分红有助于提升公司在投资者心目中的形象,有利于明年的营销。

涨声APP进一步指出,在12月份实施分红的基金中,有相当部分基金成立时的认购户数只有200余户,这十有八九属于机构投资者定制型基金,年末是正机构检验基金全年回报的时候,而分红既有避税效应也可锁定收益,此类基金在年底更容易大规模地集中分红。另外,此类基金在合同中规定了每年至少进行一次分红的条款,如果未在基金会计年度结束后的规定时间内完成至少一次分红,该基金便违反合同,这也迫使部分基金抢在年底之前进行分红。

理性看待基金高分红

涨声APP认为,基金的交易行为会对市场的走势造成一定的影响,尤其是偏股型基金集中性和爆发性的行为可能会改变市场短期运行格局,因此一旦出现基金密集分红的情况,可能会对大盘和其重仓的标的股造成一定的压力,因为基金为了筹集分红的资金通常会减持一部分重仓股票,而行情一旦出现震荡又会刺激更多的基金选择分红,因此投资者需对近期有大比例分红事项的基金所持有的股票保持一定的警惕。

涨声APP认为,投资者应辩证看待基金大规模分红的现象,一方面基金分红的确可以让投资者在短期内获得实际投资收益,但另一方面过多的分红会收窄基金的资金支配空间,一旦大盘后市走好,高分红的基金可能因为缺少资金加仓而踏空行情,这反而会影响到基金投资者的后续收益。另外需要指出的是,目前分红积极性较高的基金大多以中小市值个股的主要投资标的,这些基金的密集分红会不会导致目前已经震荡多时的的中小板、创业板进一步走弱,投资者也需要加以警惕。

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