债券基金和债券的区别,你真的了解吗?

最近不少朋友问到,自己不想参与高风险的投资,但是又不满足余额宝的低收益,有没有什么收益好点,但是风险比较低的投资呢?

当然有,在无风险和高风险之间,有一种投资方式就是比较折中的,那就是债券基金

而且债券基金的选择面很广,可以根据自己的资金投入时间和预期收益率选择相对应的债基品种。

比如前几天,有朋友想买银行理财,但是不知道如何选择来问我,了解到他的风险偏好很低,只需要投资收益比银行定期高一点就好。

余额宝目前年化收益是2.4%左右,银行一年定期2%,而他看中的工行结构性存款大约是3%以内。这种情况下,我给推荐的就是一只短债基金,投资收益在3-4%之间,风险很低。

无独有偶,就这两天又有朋友问,有笔闲钱,想投点什么风险低的,收益还可以的品种。因为时间是半年到一年,所以又给挑了只中长期债基,收益大约5-7%之间。

可以看到,对于债券基金的选择,是非常灵活的,对于中短期资金的打理,也是很值得配置,今天就来聊聊债券基金。

债券基金和债券的区别

我们知道余额宝这类货币基金,其实背后投资的是货币市场工具,也就是大额存单、央行票据、国债等。而指数基金,背后则是一篮子股票。

债券基金,顾名思义,背后投资的就是不同的债券。所以,债券基金和债券的最大区别就是,债券是单一的品种,而债券基金是一篮子债券。

另外,单独投资某一债券,其收益是固定的,到期时间也是固定的,比如很多老年人喜欢买的3年期国债,5年期国债,票面利率和到期时间标的很清楚。

而债券基金因为持有一篮子债券,所以到期时间不固定,而且收益率也不是固定的。如果对比考虑风险,债券基金投资更分散,所以信用风险相对单一债券要小一些。

不过,这都是整体来看,具体的还得看投资的品种。

债券基金有哪些?

债券基金品种比较多,我们可以大致分为三种:纯债基金、普通债基和可转债基金。

可转债基金之前专门讲过,主要投资的是可转债,比较特殊,因为可转债是有股性的,所以可转债基金的投资受股市整体情况影响比较大,风险和收益也比一般债基略高。

纯债基金,指的是全部资产都是债券的基金,如果细分一下,又可以分为短债基金和信用债基金。对应的投资期限不同,短债基金的平均久期更短,预期收益也更低,当然风险也更低。

普通债券基金,指的是除了80%投资债券资产的规定外,另外20%可以根据市场情况投资股票。如果再细分一下,又可以分为一级债基和二级债基。一级债基可以参与一级市场的新股申购和增发,但不参与二级市场的股票买卖。二级债基则主要是可以买卖股票。

如何选择债券基金

如果按照三种债券基金的风险回报来看,可转债基金>普通债基>纯债基金,潜在收益越高,承担的风险也越大。明确自己投资目标后,具体品种的选择也是有很大范围的,如何快速筛选,缩小选择范围呢?

可以给大家一个思路,通过晨星基金评级,筛选出过去3年、5年评分3星或者4星以上的,这样范围瞬间可以降到小几十只,再具体筛选。

影响债券收益的因素

影响债券基金收益的最大因素,就是利率。因为债基背后的债券,一般是有固定期限,债券到期时间越短,受利率因素影响越小,到期时间越长,受利率影响较大。

其实背后的逻辑也很好理解,债券的利率是固定的,比如4%,那当市场无风险利率,比如10年期国债利率上升到4%的时候,同样的收益,资金肯定会更倾向考虑安全级别更高的国债,债券的吸引力就会下降,从而导致价格下降,直到重新具有吸引力。

可以看出,债券的收益是和利率呈反相关的。利率上升,债券收益下降,利率下降,债券收益上升。所以,我们投资债券时,首要考虑的因素就是利率。

那如何去判断未来利率是上涨还是下跌呢?

其实,未来利率上涨和下跌,我们是没办法判断的,就像股市未来的上涨和下跌一样,不可控因素太多了。不过,我们还是依然有迹可循的。

比如,我们一般参考的无风险利率是10年期国债收益,其区间一般在3%-3.5%之间运行,当下跌到3%以下时,下跌空间就比较有限了。同样,上涨至3.5以上,上涨空间也有限。

这其实很像我们通过指数估值区间,去判断指数基金未来的上涨和下跌。

随着利率持续走低,目前10年期国债收益率已经降到了2.74%,已经低于上面说的3%区域,那目前也就是相对低位。

所以现在债券对资金来说吸引力并不是很大,反而会去向潜在回报更大的股票市场。对于债券基金的投资,这个时候就尽量选择短债基金,或者干脆选择货币基金。

如果利率在相对高位,那投资中长期债基的潜在回报就会更高。

总的来说,债券基金的风险是比较低的,当然也会存在亏损的情况,如果遇到这种情况,也可以加仓降低成本。

因为利率的变化是呈周期性的,不会一直长也不会一直跌,而且波动周期不会太长,一般3-4年左右就是一轮。

只要根据目前利率情况,低位选短债基金,高位选长债基金,真遇到市场出现非理性下跌,加点仓降低下成本,投资债基很难出现亏损。

最后,10年期国债利率的数据我也刚加在了基金池最后面,便于大家参考。

原创文章,作者:OK财经,如若转载,请注明出处:https://www.myokie-paris.com/news/20210412/1984.html

联系我们

400-800-8888

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息