债券型基金“低收益”不需要参考一大堆指标

债券基金具有费率低、风险小、收益稳健的特点。在过去的牛市中,债券基金的“低收益”始终无法得到投资者青睐。直到大盘变脸下跌、震荡加剧时,才又重新进入大家的视野。其实,在眼下的震荡市做一些“股票+债券”的组合,既能对冲风险,又能平滑收益。

其实,选择债券基金不像股票基金和混合基金那样复杂,不需要参考一大堆指标,重点关注4个方面即可

1、明确目标需求

在买任何一个投资产品时,都要明确自己的目标和风险承受能力,比如追求稳定低风险,或是追求相对较高的收益。

不同种类的债基风险大小不同,高风险对应高收益。

常见债基的风险收益水平由小到大:纯债基金<一级债基<二级债基<可转换债基。

这时应该站在资产配置的角度,思考下你买债基的定位,以及债基在你总投资中的占比是多少,然后挑选符合目标的债基种类。比如你想拿一半存款来做低风险、收益稳定的资产配置,那就选择纯债基金或者一级债基;如果你是用闲置资金来投资,希望获得相对稳定且较高的收益,二级债基和可转换债基或许更适合你。

2、看基金公司

相比于混合基金和股票基金,基金公司对债基基金的影响比重更大。

背靠大树好乘凉,具有银行背景的基金公司,先天有优势,因为债券都是在银行间市场交易的,背靠银行,基金公司往往能够拿到成本更低且质量更优的债券。另外,具有大券商公司背景的基金公司也有一定优势。

注意:图片仅为举例说明,非推荐非广告

3、看业绩

看业绩是判断一只基金质量的经典套路,债券基金也不例外。历史业绩具有非常重要的参考价值,比如「4433法则」

第一个“4”代表选择一年期绩效表现排名在同类型产品前1/4的基金;

第二个“4”代表选择两年、三年、五年以及自今年以来绩效表现排名在同类型产品前1/4的基金;

第三个“3”代表选择近6个月绩效表现排名在同类型产品前1/3的基金;

第四个“3”代表选择近3个月绩效表现排名在同类型产品前1/3的基金。

举例看下工银双利债券A的历史业绩:

工银双利债券A近3个月虽然表现一般,但是今年以来收益率涨幅7.52%,同类排名第7位,近2年、近3年都处在同类前四分之一。这就是一只好债基的模样。另外,还可参考一些权威基金评级机构的评级,例如晨星基金评级等。

4、看投资标的

债券基金的主要投资对象包括国债、金融债、企业债、央行票据、可转债等,还这些债券品种收益和风险有很大区别,另外还有些基金持有股票,基金的配置比例不同直接影响基金的风险大小。其中收益风险最大是可转债、股票,最稳定的当属国债。

继续拿工银双利债券A举例:这是一只二级债券基金,持有少量股票,它的收益率波动也更大,2015年6月股市大跌时,持有股票的工银双利债券A收益率也随之出现较大的回撤。

图为工银双利债券A近3年收益率

再看看广发纯债债券A:它属于纯债基金,不持有股票,它的波动就相对较小。

图为广发纯债债券A近3年收益率

补充一个衡量风险和收益的综合指标——夏普比率,它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。

图为工银双利债券A的夏普比率

如果夏普比率为正值,说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率(通常拿同期银行存款利率作为无风险利率),就是说你投资的债基比放银行赚的多,如果为负值,结论相反。

小贴士:基金评级机构晨星网()可以查看到夏普比率。

债券基金风险较低,波动不大,但是总体回报率不高,基本跟利率成反向关系,由于去年央行连续降息,平均收益较高。近期基本面受汇率下行,资本外流,资金面压力加大等影响造成下跌,但中长期风险并不大。稳健型投资者或持有高风险资产过多的投资者均可考虑配置。

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