债权融资的特点是什么呢?有哪些优缺点?

债权融资包括银行贷款、企业短期融资券、金融租赁、政府间贷款和私募债权基金等等,那么债权融资的特点是什么呢?债权融资又有哪些优缺点?下面由小编在本文详细介绍。

债权融资的特点是什么?

1、获得的只是资金的使用权而不是所有权,负债资金的使用是有成本的,企业必须支付利息,并且债务到期时须归还本金。

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2、能够提高企业所有权资金的资金回报率,具有财务杠杆作用。

3、与股权融资相比,除了在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题,一般不会产生对企业的控制权问题。

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债权融资的优缺点是什么?

1、优点

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与股权融资相比,债权融资成本较低、融资的速度也较快,并且方式也较为隐蔽。

租赁优点在于企业可以不需要为购买运输工具进行融资,因为融资的成本是比较高的。此外,租赁很有可能使企业享有更多的税收优惠。最后,租赁可以增加企业的资本回报率,因为它减少了总资本。

2、缺点

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债权融资缺点是当企业陷入财务危机或者企业的战略不具竞争优势时,还款的压力增加了企业的经营风险。

租赁不足之处在于企业使用租赁资产的权利是有限的,因为资产的所有权不是企业的。

负债有利于控制经营者的“道德风险”,但企业利用负债融资也可能导致股东的“道德风险”,股东的这种“道德风险”行为主要表现在:

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1、股东存在着将债权人的财富转移到自己手中的激励,手段有两种。

其一是利用股权政策逃债。在投资无法改变的情况下,股东及经营管理者可以将负债筹集到的资金作为红利支付的来源,分配给股东;而在投资政策可以变更的情况下,股东及经营管理者就有可能削减投资,增加红利。

其二是资产替代行为。在股东有限责任的前提下,经营管理者有可能在投资决策时放弃低风险低收益的投资项目而选择高风险高收益的投资项目,从而产生替代行为,使债权人面临过大风险。

2、股东及企业经营者有可能出现因债务超过使股东放弃对债权人而言有利的项目的投资不足现象,从而使债权人遭受损失。

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