人民币金价创10余年新低黄金成“另类”

随着美元上涨,黄金再次受伤,国际金价逼近每盎司1700美元关口,人民币金价也创下近一年来的新低。

过去两个月,国际金价连续跌破1900美元、1800美元两大整数关口,创下10余年以来的最差开局表现。作为能抗通胀、能避险的投资品,在周边众多品种纷纷上涨的环境中,黄金成为“另类”。金市是否还有前景也成为市场的疑问。

黄金跑输白银、铂金

2020年下半年以来,经济复苏交易、通胀交易成为金融市场的绝对“主角”。尤其是在中国传统春节假期后,海外疫苗的进展,加上对经济复苏乐观情景的一致性预期,再通胀交易推动大宗商品迎来“高光时刻”,多种大宗商品纷纷创下数月、数年乃至历史新高。

相比之下,作为避险投资品的黄金则持续受挫。数据显示,今年以来,纽约金价接连跌破1900美元、1800美元两大整数关口,并在3日纽约时段一度跌破1700美元关口。虽然目前纽约金价重新回到每盎司1710美元附近徘徊,但短短两个多月时间,市场仍累计下跌了近10%,创下了10余年来的最差开局。

人民币计价的黄金市场也大幅回调。截至记者发稿时,上海期货交易所上市的黄金期货价格回到每克360元附近,较去年底的价格下跌了约35元。上海黄金交易所的黄金连续交易AU(T+D)则跌破每克360元关口,回到11个月的低位。

黄金期货持仓_期货持仓分析_黄金期货持仓

黄金市场的表现不仅与众多大宗商品的表现“相形见绌”,也大幅跑输同类的白银、铂金等贵金属,尤其是铂金。数据显示,受益于新能源产业需求强劲的预期,铂金价格今年上涨了近9%,并时隔5年再次冲上每盎司1200美元关口。“从短期来看,黄金市场似乎没有因素是有利的,避险需求在下降、美元也有所反弹等等。”一家私募基金的研究人员表示。

黄金不抗通胀?

黄金一直被认定为抗通胀、避险的资产,而在目前通胀预期强烈的环境下,黄金缘何未受益?

“实际上,黄金不算是抗通胀的资产,更多是抗恶性通胀的资产,在历史上,通胀上升、黄金价格也上涨的情况下,驱动黄金价格回升的关键因素也并非是通胀。”对此,长期跟踪投资贵金属市场的资深投资者程伟表示,通胀并不必然带动金价的上涨,事实上在不少时段,通胀上升金价反而会下挫。

在专家看来,相比通胀,黄金和实际利率的负相关性更强。“在通胀上升初期,金价常常会上涨,但随着通胀显现,金价很可能就下跌,其原因正是市场预期央行可能会加息,从而导致实际利率上升,削弱黄金资产的价值。”对此,程伟表示。

值得关注的是,近期金价的回调,反映市场避险情绪的黄金ETF持仓也持续下滑。根据最新数据,全球最大的黄金ETF基金SPDR目前持有的黄金量已经下降到1082吨左右,较年初的持仓水平减少了100余吨。

黄金期货持仓_期货持仓分析_黄金期货持仓

“今年来机会成本给黄金造成了阻力。”世界黄金协会的报告指出,美国10年期国债收益率的大幅回升,“扼杀”了黄金的反弹,同时美元走势也(对金价)产生了影响。

金市还能跌多久?

“黄金虽然下跌了不少,但目前还不能说进入熊市,市场的跌幅或已有限。”对于黄金后市,这一论断是包括山东黄金首席分析师姬明在内的众多专家的共识。

黄金期货持仓_黄金期货持仓_期货持仓分析

由于金市年初以来的表现不及预期,近期多家投行也先后下调了其对金价的预期。其中高盛将2021年金价的预期从每盎司2300美元大幅调低到1977美元。但在不少投行分析看来,过去半年实际利率维持在低位,黄金并未作出较大的反应,在美元疲软和财富效应的带动下,年内金市仍有上涨空间。

一些专家指出,实际上对于金市,下跌后或正是较好的买入时点。“黄金是真正的‘避风港’。”一家外资机构的报告认为,目前市场真正的威胁是通货膨胀,而在主要资产中,美国的国债收益率不到1.5%,并且没有安全性可言,市场最终会明白一点:即美元的购买力很难再回到以前。

此外,尽管市场对黄金和比特币谁更避险的争论还在继续,一些专家指出,黄金和比特币是两种不同的资产,两者并非是强劲的竞争对手。相比黄金,比特币并不能充当储值的功能,也未形成起广泛的投资群体,是不争的事实。

“风险和不确定性依然是驱动金价表现的因素之一。”世界黄金协会的报告认为,黄金的投资需求前景依然乐观:一方面尽管金价下滑,但纽约市场黄金期货的净多持仓维持在高位,表明投资者仍看好黄金的长期前景;另一方面,投资者依然处于不确定性环境中,需要应对潜在的多项投资组合风险,而黄金可以帮助投资者管理这些风险。

原创文章,作者:OK财经,如若转载,请注明出处:https://www.myokie-paris.com/news/20210413/2151.html

联系我们

400-800-8888

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息