华为发行2019年度第一期中期票据全场认购倍数3.08倍

10月22日,华为发行了2019年度第一期中期票据(19华为MTN001),票面年利率3.48%,全场认购倍数3.08倍,第一期30亿元发行额引来92.3亿元申购资金争抢,受到市场热烈欢迎。

11月5日至6日发行第二期中期票据(19华为MTN002),发行金额为人民币30亿元,期限仍为3年。

债券

债券,正式的定义是:政府、企业、银行等债务人为筹措资金,按照法定程序发行,并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

我们可以用三个关键词认识债券是什么:

金融契约

债券债务凭证

本质=债务证明书

债券是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时同时承诺按照一定的利率支付利息,并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。它的本质是一种债务的证明书,具有法律效力。

债券购买者与债券发行者

债券购买者或投资者与发行人之间的关系,是一种债权债务关系,债券发行者就是债务人,投资者也就是债券购买者是债权人。简单点说,就是政府、机构、企业向大家借钱后打的欠条。

债券的基本要素

债券价格

债券利率

贴现债券 零息债券_122448债券_零息债券和贴现债券

债券面值

债券还本期限与方式

发行的债券上,主要包括债券面值、债券价格、债券还本期限与方式和债券利率四个要素,此外还会有债券的发行人名称等要素。这些都是我们可以用来推断,债券在其有效期内可提供的回报的参考依据。

债券市场

债券市场是发行和买卖债券的场所,是金融市场的一个重要组成部分,是一个国家金融体系中不可或缺的一部分。

我们通过三个点认识债券市场的重要性:

低风险的投融资工具

传导中央银行货币政策的重要载体

国家金融市场的基础

一个统一成熟的债券市场,可以为全社会的投资者和融资者提供低风险的投融资工具。债券的收益率曲线是一切金融商品收益水平的基准。因此,债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。可以说,统一成熟的债券市场,构成了一个国家金融市场的基础。

我国债券市场特点

零息债券和贴现债券_贴现债券 零息债券_122448债券

经过不断的发展和完善,我国如今的债券市场呈现了以下几个特点:

一、受经济周期影响,债券市场的大小年特别明显;

二、中国债券市场已经成为世界上最大的债券市场之一;

三、投资者抗风险能力在不断强化;

四、全球市场分化现象明显。

债券市场功能

债券市场的参与者种类繁多,债券就像股票一样,需要登记结算,首先结算会员肯定是有的;很多证券市场以个人投资者为主,但是债券市场中个人投资者占比很低;主要的参与者是商业银行(包括信用社),非银行金融机构(包括证券公司、保险公司、基金公司)。有些非金融机构也可以做债券投资。当然还有法律规定的其他市场参与者。

据华为披露的数据显示,截至2019年三季度末,公司账面的货币资金达2532亿元,也就是说现金流充裕的华为其实“不差钱”,那么华为公司为什么会通过发债筹钱呢?

华为创始人任正非在谈到华为发债时曾表示,“发债的成本很低,融资才4%的成本,而如果增加员工对企业的投资,这个成本太高了,分红太高了。”

这就是我们说到的债券市场的资金流动导向功能:效益好的企业,发行利率低、筹资成本小。

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