PTA强势大涨趋势是否持续机构看好国内PX大扩能

PTA一跃成为期货市场明星产品。以主力合约PTA1809为例,近一个月,PTA1809拉升约2500点,涨幅约40%。今日,PTA1809延续强势,大涨4.58%。

据e公司官微报道,PTA大涨的趋势是否会得到持续,机构之间也产生了不同看法。分析师告诉记者:“按照当前价格来说,单吨净利润都有一千块钱了,在历史上是比较罕见的,就正常来说,像去年比较差的时候也只有几十块钱的价差。明年是PX投产的高峰,PX价格明年肯定会往下走,PTA价格也会往下走。另外,今年第四季度还有一些PTA产能出来,所以现在的价格是短期的,不太可能会持续。”

不过,也有分析师认为国内PTA大炼化项目投产将成为推动因素。光大证券石化化工裘孝锋团队研报指出:“国内PX大扩能,将成为PTA景气的下一重磅催化剂。”光大证券认为,2018年底~2019年,将经历国内PX产能最大的一波扩能,有望彻底扭转国内PX大幅短缺的问题,2019年,将看到PTA和长丝环节从PX上分走利润。历史上,2008~2009年出现过一次国内PX产能的集中投放,伴随了PX利润的收窄,共振了2009~2010年长丝+PTA的大牛市,而2019年的产能冲击,远大于2008~2009年这一波。

整体来看,较多观点认为,目前供需矛盾依然是核心因素,现货领涨期货,预计短期PTA偏强格局不变,后续行情则仍需要留意原油-PTA一线价格以及差价变化下游纺织企业开工率、产品价格变化和价格传导等情况。

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