巴菲特:2020年大赚814亿美金,不玩预测利率

今天巴菲特老爷子发布了2020年致股东公开信,信中披露19年大赚814亿美金,换算下来就是一年创造了两个马云的财富。

业绩这么猛,一个是因为去年美股是大牛市,第二个就是重仓股苹果起飞了,股价从去年的152美金涨到了现在的313美金,光这一笔投资就血赚近400亿。

虽然巴菲特近30%的仓位都在苹果上,但他本质上还是更钟情银行股一些,目前巴老手上的银行股持仓占到了合计投资的33.8%,是第一权重,而第三权重则是已经持有多年的可口可乐,占仓位8.9%。

所以光苹果公司+银行股+可口可乐的仓位就占据巴菲特旗下伯克希尔70%以上投资。

伯克希尔哈撒韦最新持仓百分比

2019年的杰出业绩帮助巴菲特生涯投资年化再次回到了20%以上(之前因为连续跑输指数的原因降到了19%不到),过去55年其公司伯克希尔的整体增长率更是达到了惊人的2.74万倍~

我罗列两个这次巴菲特老爷子致股东信上很精辟的观点:

1. 不玩预测利率的游戏

巴菲特在股东信中表示:“我从来不喜欢玩预测利率的游戏,因为我们不知道未来一年、十年或三十年里利率的平均值是多少。”“我们能说的是,如果在未来几十年里,当前水平的利率仍占据主导地位,并且企业税率也维持在目前的低水平,那么几乎可以肯定,随着时间的推移,股票的表现将远远好于长期固定利率债务工具。”

这段话其实挺有深意的,大致意思就是现在美国处在极低利率的环境下,因此股票的表现非常好,如果低利率可以延续那么接下来股市表现大概率依然乐观,但是因为他认为自己猜不准未来利率的平均值是多少,所以未来市场利率也可能变化,股市随时存在暴跌的风险。

2. 收购就好比婚姻

巴菲特在股东信中明确表示:“多年来,伯克希尔收购了许多公司,最初我全部将它们视为“好生意”。” 但是,最后有些公司却令人失望,有不少简直是彻底的灾难。另一方面,有不少公司却超出了我的期望,收购就好比婚姻:当然,一开始婚姻是令人开心的,但随后,现实开始偏离婚前的期望。在追求收购的阶段,我们总是容易满眼乐观。”

巴菲特主要暗喻的就是自己之前踩雷的卡夫亨氏,卡夫亨氏这笔投资让巴菲特损失近百亿美元,所以意思是告诫大家:你觉得标的再好,也不能上头,一定要把鸡蛋分散放在不同的篮子里。

其他精彩观点也说了不少,就不一一罗列了,我再说一个连巴菲特老爷子自己都没提的事情吧,我认为是要顺势而为。

过去十年美国互联网科技股早就推翻了传统的消费产业链,假如两年前巴菲特老爷子还一直守着过去的传统消费、银行股的能力圈而不做任何改变,那么这几年将会大幅跑输市场,而巴老主动跳出能力圈,调研并重仓苹果,可以算是生涯后期perfect的一笔华丽逆转了。

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1. 今天某股票大V公开叫卖自己的股票池,看一眼收98块钱,居然还卖了接近一万份..重点是里面有500多个代码,连货币基金都来了。

我觉得吧,有钱交智商税,还不如百度看看社保基金重仓了哪些股票,要知道社保重仓概念指数已经连续两年多大幅跑赢沪深300指数了(18年跑赢14个基点、19年跑赢6.5个基点,20年至今已跑赢5个基点),而且重点是股票池少,比一般大V靠谱得多。

2. 央行副行长刘国强近期表示:“结合经济增长和物价水平等基本面情况,可能对将适时适度对存款基准利率进行调整”,再看中央定调“疫情拐点尚未到,积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度”。

两条消息一起看,就是降息+宽松,定调宽松对股市自然是个利好,有增量资金股市才能继续涨,但是水太多导致近期人民币很弱,务必谨防汇率的风险,今年已经破7,完全不排除继续下跌可能性。现阶段3000点以下还是洼地,可以配些防守性强的权益资产,比如银行、基建的估值都很低。

3. 上周美股大跌,美股芯片和A股芯片出现背离(上图),以英伟达为例上周最后两个交易日已经跌去6.56%,而我们A股芯片则继续大涨,这个信号值得警惕,之前07年也是美股崩盘,A股继续上涨了两周,随后一起扑街。

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