自主交易和自动交易是一种什么样的体验?

交易市场参与者众多,交易者人群其实也可以划分为各种不同的风格和技巧。仅就持仓时间来看,有的人属于短期交易者,有的是长期交易,还有的介于两者之间。更别提其他不同角度来划分的类型。

在讲不同交易风格之前,有一点需要先明确,就是交易者如何执行交易。通常市场可以分为两种:自主交易和自动交易。

自主交易也就是交易者凭借自己的分析和判断来执行并管理交易。而自动交易则是利用交易系统来进行交易,交易者要做的就是对自动交易系统进行设置或编程,在交易过程中监控交易系统的执行情况。

所有以下谈到的交易风格要么是自主交易,要么是自动交易。在决定自己的交易风格前,首先我们必须了解自己最习惯的方式是什么。

交易风格1. 剥头皮

剥头皮交易对速度要求很高,因此压力也相当大。剥头皮交易需要持续寻找市场中显露的交易机会,在一个交易日中,剥头皮交易者可以交易达到20、30甚至50笔,每笔交易持仓时间可能也就数分钟。

比如说EURUSD剥头皮交易可能短时间内能达到十几二十笔,每笔交易持仓1到2分钟。剥头皮交易的目标只是少量点数,因此利用杠杆来增加盈利很有必要。

剥头皮在股票市场很流行,他们可以利用2级数据并获得更好的报价和最快速的执行。不过股票市场交易的规则要知晓,比如在美国,起步资金在25,000美金以上。

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剥头皮交易的最大困难在于高额的交易成本,有时候交易成本就能占到一个交易者净利润的60%-70%。另外,手动交易对剥头皮来说更缺乏竞争力,毕竟在那些高频交易机构里,交易员们都利用自动交易系统,一天内交易数百笔都不是问题。

交易风格2. 日内交易

日内交易在某些方面和剥头皮交易者有点像,他们也是一天内入场和出场,不过持仓时间不是几分钟,而是会更长,少的30分钟,长的会数小时。大多数日内交易者可能一天交易2到5笔。

剥头皮交易者更倾向自动交易执行模式,而大多数日内交易者还是自主交易。部分日内交易者专注新闻交易,不过大多数都还是以技术分析交易为主,他们不会过度关注宏观经济面。

做日内交易对交易者的原则和耐心有较大考验,这也是很多新手交易者惨遭淘汰的原因,如果没有原则性的随意交易,很容易遭遇亏损。

交易风格3. 波段交易

波段交易的持仓时间通常在一天到几周之间不等,他们常用的是4小时图和日图。做波段交易,无论是交易频率还是交易成本上都有较大的优势。

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首先说交易频率,波段交易者能找到很多交易机会,一个月交易8-12笔是很普遍的,因此算来,一年可以交易100-150笔,这相当适合交易新手试炼自己的技巧。

再说交易成本,相比日内交易、剥头皮交易,波段交易的频率就低多了,因此交易成本也大大降低。

波段交易还有一个很大的好处,就是他们用的交易图表相对属于长时间周期,因此识别到的信号、技术形态也更可靠。

波段交易使用的各种方法和策略都很多,利用布林带买低卖高、利用趋势来交易关键价位突破等等,一切方法都可以按照交易者自身的风格来选择。

交易风格4. 新闻交易

新闻交易是基本面分析交易的一种。新闻交易者根据新闻声明的时间来捕捉相应的价格波动。重要的经济面新闻事件会增加市场波动,比如美国非农数据、央行利率决议、PPI和CPI、GBP报告等。

如果这些数据和此前市场分析的结果有较大差异,那么市场可能做出反应,价格在数秒内可能暴跌或者暴涨150点甚至更多。

由于新闻事件不确定性高,而且波动猝不及防,因此,新闻交易风险很高,交易者必须做好严格的风险管理和止损。

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即便是在新闻交易之前,市场就已经开始受到影响,比如价格通常会进入盘整,因为交易者均在等待新闻声明的结果;再比如交易平台上的点差也可能会加大。

交易风格5. 趋势交易

趋势交易是很多商品交易顾问(CTAs)和专业对冲基金最喜欢用的方式。最开始这个方式是因海龟交易员而广为人知。

汇商多次讲到提到海龟交易员的故事,简单来解释,就是当年两个知名交易员Bill Eckhardt和Richard Dennis打赌,是否能将来自不同背景的普通人培养成成功的市场交易员。最后试验结果是,即便是普通人也可以通过专业知识培训在市场上获利,他们培养的人中很多都成为了高度成功的交易员和对冲基金经理。

跟随市场趋势作交易也因此吸引了大批交易者。趋势交易属于长期交易,他们关注日图和周图,在不断波动的市场中,寻找已经初现端倪的强趋势,并顺势交易。

可以说,趋势交易者的目标并非预测市场接下来的走势,而是加入已经成型并不断发展的趋势,尽可能的留在这股趋势中获利。新手趋势交易者和有经验的交易者的最大区别就是是否能尽早识别到强趋势。大多数人进入趋势市场时,这股趋势很可能已经接近结束。

交易风格6. 宏观经济交易

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宏观经济交易者主要关注推动一国经济发展的长期基本面数据,他们的交易头寸持续时间长,可能数月甚至数年,一年中可能也仅少量持仓。宏观经济交易者非常谨慎,但是这少量交易的潜在利润却是极大的。

宏观经济交易者研究的重要经济数据包括国家GDP、通货膨胀率、就业率、利率、贸易差等等。这些数据能让他们了解到一国的基本面发展情况。他们的主要目的是在一种经济趋势发展初期就识别出来、了解整体市场情绪和交易者心理,来预测之后可能的变化。

尽管基本面分析是宏观经济交易者最依赖的技巧,但是这并不影响他们使用技术分析来确定交易入场和出场。

宏观经济交易者最常关注的研究比如:

政府债券和股市之间的关联

部分外汇变化对原油价格的影响

商品价格和美元之间的关系

黄金和股票之间是否存在联系

。。。。。。

交易风格7. 套利交易

全球很多大金融机构都采用套利交易来获取利润。外汇套利交易就是利用高利率货币和低利率货币之间的差异来赚取利润。

举个例子,澳元利率是4%,日元是1%,那么买入AUDJPY货币对就能产生3%的净利率,属于正利差。反过来,卖出AUDJPY货币对就需要支付3%的利率,属于负利差。

做套利交易时,零售交易者需要留意买卖外汇之间的成本,有时候负利差交易成本可能吞噬掉潜在的利润。

有人会想,这么低利率的套利交易为何会引起投机机构的兴趣呢?其实是因为外汇交易中非常重要的杠杆比例在起作用。比如上面3%的利率再加上10倍杠杆,那么潜在利润就是30%了。

套利交易并非没有风险,只要是金融市场交易,都会受到市场波动的影响,潜在的利润也可能因为意外的波动而成为亏损。

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