汇川股权激励计划,让员工享受多少利益分配?!

俗话说,马无夜草不肥,人无横财不富。如今房价高企的年代,要靠死工资实现个人的财富增长越来越难。

同时各上市公司为了建立和健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动中层管理人员和核心技术人员、业务人员的积极性,将股东利益、公司利益和核心团队个人利益绑在一起,通常都会发布员工股权激励,让员工在基本工资之外,得到一笔横财。

这种激励到底能让员工享受多少利益分配?能让员工暴富吗?都有哪些具体操作方法?员工怎么辨别哪些是粪坑,哪些是黄金坑?

年底公司没啥急事,老四无意关注到了汇川股权激励计划,对比了一下过往三期计划,看得让人眼红。

汇川作为国内上市较早的电力电子企业(2010年10月),在13年、15年和16年分别推出了三期股权激励计划,涉及近千名员工。

首期计划

我们先看看13年的首期激励计划,后两期的计划大部分相同。

汇川在2013年1月发布了首期股权激励计划,增发了公司总股本3.48%的1352万股用来激励。激励对象为中高层管理人员、核心技术(业务)人员,总共227名员工,占总员工数的12.28%,如果除去产线工人、行政后勤人员,该比例会更高。

激励采用的是股票期权,行权价格是21元,计划考核期分为3年,第一年可获30%的期权数量,第二年30%,第三年40%。

如果对期权概念不太熟悉的话,我给大家举个栗子。

老姜在汇川表现很优秀,是公司的技术元老、核心骨干。

董事长老朱看他最近工作的激情没有创业时期大了,每天按点上下班,每月领着固定的薪水,就找他谈话,告诉他公司要给他100万的股票期权。

老姜听了后,想到了新闻里面报道的哪些员工持股的坑,赶紧摇头说不要,理由是家里钱都买房了,自己也没有私房钱,而且知道公司股票现在已经21元/股了,100万就得掏2100万买。

老朱诡秘的笑了笑,拍着老姜的肩膀说,不用掏钱。只要在三年内,如果公司每年净利润都能保持10%的增长率,而且你每次绩效考核都合格,你就有权利以21元的价格买公司的股票,最多能买100万股。

技术出身的老姜不傻,听明白了背后的道道。就是说,我只是有权利买而已,如果到时股价低于21元,我完全可以放弃这个权利,一分钱也不亏。如果高于21元,我可以买了后在股市立马卖掉,差价就是我的收益。当然,如果到时股价越高,我赚的越多。

老姜又问了,那不是我得被套三年,三年后才能看到收益?

老朱赶忙解释,不用等三年,第一年达标了,你就能获得30%的授权,第二年30%,第三年40%。

老姜想想,对自己好像没啥损失,好好干了后,每年还能获得一笔不菲的收入。当然,这得要靠自己努力多为公司奉献,公司业绩上去了,股价才能上去,自己才能获得高于21元的收益。

聊完后,老姜回去积极干活了,老朱笑了,股东也笑了。

汇川首期股权激励就采用的是股票期权,行权的条件以 2012 年净利润为基数, 2013-2015 年净利润年复合增长率分别不低于13. 00%、14. 98%、16.63%; 2013-2015 年 加权平均净资产收益率分别不低于 11. 40%、11. 80%、12. 60%。

解释一下净利润的年复合增长率,假如2012年汇川的净利润为1000万,则要求2013年达到1000*(1+13%),2014年达到1000*(1+14.98%)^2,2015年达到1000*(1+16.63%)^3。

其中净利润以归属上市公司股东扣非前后孰低的净利润为准。

如果某年公司业绩不达标,则这一年的股权激励就全没了。

对于个人来说,每年考核要合格,才能有资格行权,否则激励配额也没了。

汇川当时的考核办法是打分制,绩效考核满分80,关键时刻加减分项10份,主管有20分。打分后分A/B+/B/C/D,得到C和D就算不合格。

如果个人主动离职,离职日以后的期权就作废,包括当年已获得但未行权的部分。

如果是公司裁员,离职日以后的期权作废,但保留当年已获得但未行权的部分。

这里面有个小问题要解释下,比如老姜第一年获得了30万的期权,但不用马上就行权,可以保留1年的观察期,老姜可以在这一年里关注公司股价,觉得股价合适再行权,股价低于21元的行权价格,也可以放弃。

行权价格初始是21元,随着上市公司分红、配股、转增等因数,行权价格会动态变化,但变化的原则就是不减少或增加激励的价格。

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首期激励执行情况

第一年

2014年汇川的净利润增长71.16%,远高于设定的13%;净资产收益率为18.61%,高于设定的11.4%,完全满足行权条件。

汇川的股票涨到了3倍。这一年汇川有9人离职,227人变成了218人,算下来平均每人获得75万。

第二年

2015年汇川的净利润复合增长率43.17%,远高于设定的14.98%;净资产收益率为19.66%,高于设定的11.8%,完全满足行权条件。

相比行权价,汇川的股票涨到了2.9倍(2014年股票低迷,这里只以3月1日估计计算,实际这一年解锁后就遇到了15年的大牛市,实际收益会更高)。这一年汇川有2人离职,218人变成了216人,算下来平均每人获得72万。

第三年

2016年汇川的净利润复合增长率34.77%,远高于设定的16.63%;净资产收益率为20.61%,高于设定的12.6%,完全满足行权条件。

相比行权价,汇川的股票涨到了3.1倍。这一年汇川有3人离职,216人变成了213人,算下来平均每人获得77万。

这三年下来,老姜笑了,老朱笑了,股民也笑了,很多汇川人都笑了。

第二期计划

在首期计划没执行完,2015年汇川就推出了第二期激励计划。因为业务扩大了,得招更多的新鲜血液,得靠新人来干活。如果新人看到老人都有肉吃,自己啥都没有,心理会不平衡的。

第二期计划和首期计划最大的区别是,由期权变成了限制性股票。还是举个栗子吧。

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老刘是新加入公司的高级销售人员,董事长老朱尝到股权激励的甜头,就找老刘谈话,说公司给老刘100万的限制性股票激励。

老刘问,要花钱买吗?

老朱诡秘的笑了笑,当然是要真金白银花钱买的,不过为了激励你们,现在公司股价是40元/股,我打个五折卖给你吧,20元/股。

老刘心想,这得从家里拿出一大笔钱来了,不是小数目。但公司股价跌倒20元以下概率太小了,所以大概率我还是会赚的。老刘问,那限制性股票,具体怎么个限制办法呢?

老朱解释道,只要公司业绩达标了,第一年解锁40%,第二年解锁30%,第三年解锁30%。解锁后你们就可以去股票市场上卖掉了。

老刘又合计到,虽然和老姜的比起来诱惑力小了些,风险大了些,但毕竟打五折,赚钱的希望还是很大的,就同意了。

老刘回去积极跑市场了,老朱笑了,股东也笑了。

第二期汇川拿出了459万股限制性股票,激励174人(比首期少了很多,毕竟大多是新人)。

锁定期为3年,第一年解锁40%,第二年30%,第三年30%。

解锁条件是,以2014年业绩为基础,2015年净利润增长不低于10%,16年不低于20%,17年不低于30%(30%对应的复合增长率才9%)。

股票授予价格是20.93元,当时股价的50%。第二期计划出来时,赶上了牛市,汇川股票蹭蹭往上涨,当时股价在40元左右,授予价格定的较高。后面两年大部分时间股价都低于这个价格,也算点背。

如果某年公司业绩不达标,限制的股票不会被收回,而是递延到下一年,如果下一年业绩达标了,还是可以解锁的,如果下一年业绩仍没达标,这部分股票就没了。

第二期激励执行情况

第一年

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一开始授予后就有两个人直接放弃了,可能觉得没吸引力,还要自己掏钱。期间还有一人离职,变成了171人。

2015年汇川净利润增长率为19.43%,高于设定的10%,满足解锁条件。第一年解锁后,汇川的股票还跌了10%,不过由于有50%的折扣,算了一下,平均每人获利18万。

第二年

这一年离职了9个人,只剩下162人。2016年汇川净利润,相对于2014年增长率为34.45%,高于设定的20%,满足解锁条件。这一年股票也没大涨,平均每人获利22万。

第三年

2017年年报没出来的,大概率满足业绩要求。最近汇川股票表现不错,解锁后大概率收益颇丰。

第三期计划

第三期计划和第二期一样,也是限制性股票,也得花钱买,一共5682万股,共激励652人。

为啥人突然又变多了啊?因为这一期包含了第一期激励期满后的那帮老人,员工得不停的继续激励啊!

业绩考核期变成了4年,每年只解锁25%。

以2015年业绩为基数,业绩考核条件是,16年增长率不低于10%,17年20%,18年35%,19年45%。汇川以后应该是追求稳步增长了,每年10%应该就达标了。

授予价格一样是打5折,9.77元/股。

这期加大了对员工绩效考核的细节要求。即使合格,但如果打分靠后的话,会给限售股额度乘以一个系数K。比如本来今年能解锁100万股,但考核只拿了个系数0.9,那只能解锁90%,剩下的10%公司按授予价格回购。

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第三期执行情况

第一年

激励授予后,有17人直接放弃了,有4人部分放弃了,后来中途陆续有人离职,最后激励员工变成了619人。

2016年净利润增长率为12.57%,高于设定的10%,解锁成功。今年汇川股票涨到了30左右,股票授予价格才10元左右,平均每人获益能达到47万。由于被平均,相信很多人拿不到这个数字。

结论

三期激励,目前来看,最爽的是第一期,最不如意的是第二期。这种事情,员工既要来得早,又要来得巧。

我画了一下三期激励各自对应的股价。激励如果处于股价高企时,会较受伤。

估计以后每期激励到期后,汇川就会推出新的激励计划,到时两个计划循环滚动,激励着员工往前跑。

相比于很多其他企业的员工股权激励方案,汇川的激励计划还是让员工都享受到了公司增长给个人财富带来的收益,比较重视核心员工,这点有些像华为,毕竟企业里有华为的基因。

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