大连商品交易所王伟军:多路径提升市场国际化水平

11月12日,2020第十一届期货机构投资者年会在上海举办。大连商品交易所党委委员、副总经理王伟军在为会议致辞时表示,将多路径提升市场国际化水平,推动在棕榈油等品种和铁矿石期权等工具上引入境外交易者,在主要品种和工具上引入QFII和RQFII,持续提升市场价格的国际影响力。

以下为文字实录:

在上海期货同业公会第十一届机构投资者年会上的致辞

尊敬的各位领导、各位同仁、女士们先生们:

大家上午好!

春生夏长秋收冬藏,又到了一年中盘点收获的时候,今天非常荣幸在中国期货市场成立30周年之际,参加一年一度的上海市期货同业公会期货机构投资者年会。首先请允许我代表大连商品交易所对本届年会的成功召开表示热烈的祝贺,对长期以来给予大连期货市场关心和支持的朋友们表示衷心的感谢!

机构投资者是期货市场的重要组成部分,决定着期货市场对实体经济风险的承接能力和服务水平。从国内期货市场实践看,机构投资者是居民财富管理的拿钥匙人,还是期货市场服务产业的“尖兵连”,是市场交易能力和水平提升的引领者,是推动市场监管理念、制度、机制和监管方式改革的重要力量。新的形势下,培育和发展机构投资者是金融供给侧结构改革的重要内容,是期货市场高质量发展的应有之义,也是期货市场服务新发展格局的必然要求。

长期以来,大商所在致力于产业企业培育和服务的同时,也高度重视机构投资者的培育和发展,通过推动产融合作促进产业企业和投资机构的良性互动、协作共赢。特别是在“十三五”期间,在市场多元开放转型发展过程中,大商所通过自身在五大方面的突破和发展,为机构投资者的参与创造了坚实的市场基础和良好生态:

一是产品、工具体系建设的突破和发展,为机构投资者拓展了广阔的市场参与空间和渠道,特别是成为特法资管等专业投资机构进入市场的磁力:“十三五”期间,大商所上市了乙二醇等4个期货品种、期货品种达到20个,上市了豆粕等7个期权工具;2019年的豆粕期货ETF这一除贵金属外的首个商品期货ETF,以及今年的铁矿石期货跨境ETF,分别在深交所和港交所上市交易,开启了公募基金境内商品期货指数化投资时代。

今年前十个月,大商所上述产品成交17亿手、日均持仓942万手,占全国市场份额的37%和41%,市场流动性较好;豆粕期货ETF在3只商品ETF中日均成交额排名首位。

二是多层次市场体系建设的突破和发展,为机构投资者提供了风险管理新平台,促进了龙头企业、券商及风险管理子公司等机构业务创新发展:继2018年推出商品互换交易、2019年推出基差交易平台,今年又推出仓单交易平台;今年以来,商品互换、基差交易、仓单交易的名义金额达到73亿元。

三是交易制度和机制的突破与完善,为机构投资者提供了友好的交易环境:鸡蛋的每日交割制度、玉米集团交割及做市商制度等实施,促进了期现的进一步融合和主力合约连续性。今年10月份,大商所18个品种的非1、5、9合约成交占比达到24.7%,比上年同期增长627%,开始打破长期以来非1、5、9合约交易沉寂的魔咒,市场运行质量跃升至新的层次。

四是产业服务模式的突破和发展,为机构投资者服务实体经济畅通了道路,并催生做强了一批具有中国特色的期现服务机构和大宗商品服务商:“保险+期货”等“三农”服务模式探索,使中国期货市场服务价值得到广泛的、前所未有的认同,今年有50多家机构参与大商所包括“保险+期货”、场外期权、基差收购等模式在内的农民收入保障计划,项目达到135个,项目模式并成为“扶贫攻坚”和乡村振兴的重要抓手。另有30多家机构参与56个企业风险管理计划。

五是对外开放格局的突破和发展,境外机构的参与进一步丰富完善了市场投资者群落,全球视野和理念、策略与交易技术也促进了境内机构投资者交易能力的提升:2018年,大商所铁矿石期货引入境外交易者后,引来的不仅是资金和交易,还有理念、模式、人才和技术等。

当然,“十三五”期间,机构投资者的发展还来自于自身的成长转型,特别是资管新规后,本源回归中,期货资管行业加快向主动管理转型,在去通道、去非标的背境下,也为在CTA策略等方面具有一定竞争力的投资机构提供了更多的发展机遇。

在上述要素的集成下,目前机构投资者已成为大连期货市场重要组成部分,构建出大商所全新的市场参与格局,也成为市场服务能力提升和高质量发展的内在动力:

今年前十月,法人成交和持仓占我所市场的35%和55%,其中特法和资管占我所成交持仓的9%、14%。从专业机构开户数量看,今年前9个月,我所特法、资管有效客户数达到1.74万个、同比增长23%,其中公募基金有61家、占公募基金总数40%左右,证券公司87家、占证券公司总数的60%左右。包括期货风险管理子公司、券商在内的做市商合计39家。

下一步,大商所将在中国证监会的指导下,按照“四个敬畏、一个合力”要求,坚持服务面向实体经济,创新紧跟国际步伐,围绕产品开发、技术驱动、生态圈建设三大主线,加快建设期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通的国际一流衍生品交易所,努力为包括机构投资者在内的各类市场参与者提供优质高效的服务。

一是丰富产品体系,加快上市生猪、辣椒、航运、废钢等期货品种和豆油、棕榈油等期权工具,为机构投资者提供更多参与标的。

二是围绕大宗商品生态圈和交易中心、价格信息中心“一圈、两中心”目标,积极拓展场外市场服务体系和参与者生态,在现有场外品种上研究推出非标仓单交易。

三是多路径提升市场国际化水平,推动尽快在棕榈油等品种和铁矿石期权等工具上引入境外交易者,在主要品种和工具上引入QFII和RQFII,持续提升市场价格的国际影响力。

四是持续优化提升市场运行质量和效率,通过“一品一策”,进一步提升品种合约连续活跃和定价能力,研究推出现金清算合约和大宗交易,完善市场机制。

五是持续强化自律监管和风范防控,维护国家经济金融安全。按照“建制度、不干预、零容忍”的方针,推动监管服务的制度化、规范化、流程化,深化科技监管,全面提升监管效能,有效打击违法违规行为。近期结合形势,我们进一步强化了对农产品期货的监测监管,并借鉴国际惯例,研究在个别品种上实施高频交易监管新举措。

六是以我所DCE交易7.0系统平稳上线和运行为契机,在数字经济变局中持续推进前沿技术研究与成果转化,发挥技术引擎作用,服务、支持和引领业务,以新技术推动市场在产品、交易、服务方面的突破,提升交易所对参与主体的服务能力。

七是适应疫情常态化,加大反哺会员与市场力度,深入做好产业企业和机构投资者培育服务工作,拓展丰富银行、保险、证券、基金开展大宗商品业务的场景和路径,进一步提升市场实体经济服务水平。

各位嘉宾,党的十九届五中全会指出,要加快发展现代产业体系、提升产业链供应链现代化水平,构建高水平社会主义市场经济体制、建设高标准市场体系,将“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”,这为期货市场发展提出了新的要求、提供了新的机遇。让我们坚持服务实体经济初心,“立足本源、创新发展”,为经济高质量发展和经济新发展格局提供期货力量!

最后,祝本届年会取得圆满成功。谢谢大家!

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