世界首个水期货诞生或带动全美农产品价格上升

↑今年加州山火比往年更加肆虐 图据新华社/美联

据《日经新闻》报道,美国芝加哥商业交易所(CME)将于12月推出全球首款水期货,以帮助加州大型水资源客户(比如杏仁农场和市政设施)在气温创纪录和加州野火愈演愈烈之际对冲水价飙涨问题。

不过,由于每个地方对于水的需求差异很大,而且法律法规也很复杂。因此,一些观点认为,水能否成为期货交易产品还值得怀疑。

世界首个水期货诞生 或带动全美农产品价格上升

加州不仅有硅谷,还是全美第一大农业州,每年农业产值500亿美元左右,位居全美50个州第一。但该州存在严重的缺水、干旱——连年的大型山火就是例证。同时农业在干旱年所占全部用水比例可以达到60%以上。

可以毫不夸张地说,水资源决定了加州农业的生死。一边是加州水资源越来越紧缺,一边是加州的农业产值和产量连年增长,这种趋势显然是不可持续的。而水期货的推出,在本质上是对稀缺水资源进行统一定价——不仅可以节约用水,还可以优化水资源配置。

据了解,CME推出的水期货名叫“纳斯达克·韦莱斯·加利福尼亚水指数”。该指数由水资源领域的金融专家韦莱斯算出,然后发布在纳斯达克的平台上。2018年,纳斯达克与Veles Water和WestWater Research合作推出了这个指数,这是首个以加利福尼亚州水现货价格为基准的同类水指数。该指数根据加州五个最大、交易最活跃的水市场交易量加权平均数,确定加州水权的每周基准现货价格。

该指数每周收集并于星期三更新,表示水量约每123万升的价格。最近的指数表示的水价格为487美元,1升大约0.04美分。感觉到这个价格很便宜是因为还没有包括水的运输成本等。水期货的价格在今年1月为238美元,6月之后曾1度上涨到了704美元,将近涨了3倍。水期货的价格受气候影响较大,干旱的时候水资源不足,指数就会上涨。反之,雨季降雨量大的时候,水指数就会下降。

↑加州面临严重的水资源问题 图据《日经新闻》

尽管CME在声明中称,推出水期货是为农场主提供一个可以“对冲”水价的金融工具,并可以作为加州乃至全球水资源紧缺程度的市场指标。但实际上通过更强的监管和统一的用水定价,意味着未来加州农业用水是价高者得,水做为加州农业的关键性要素,价格趋向上行,继而推动加州农产品价格上行。

此外,加州的农产品约占全美农业总产值的12%左右,其价格上涨将带动整个全美农产品价格上升。对于投资而言,这就意味着,美国食品价格通胀将长期保持较高的水平。

水期货意味着一个新时代的来临

但从更长期和更广的角度来看,水期货的问题本身可能就意味着一个新时代的来临。现在全球三分之一的地下水水系已经处于“透支”状态,大约有40亿人在一年中至少有一个月,会遭遇水资源短缺问题——这一数字到2050年会增加至48亿至57亿人,其中约70%在亚洲。

CME全球股票指数和另类投资产品主管Tim McCourt表示:“预计到2025年,全球近三分之二的人口将面临水资源短缺,水资源短缺给世界各地的企业和社区,尤其是11亿美元的加利福尼亚水市场带来了越来越大的风险。”

鉴于未来可能面临并不遥远的水资源“战争”,上述加州水指数期货将是一种创新工具,为农业、商业和市政用水用户提供更大的透明度、价格发现和风险转移——所有这些都可以帮助更有效地调整供应和对这一重要资源的需求。

从更长期的角度来看,农业节水基础设施和技术,以及海水淡化等领域,或许将是未来长线投资布局的重要节点。而这个所谓的长期,随着水期货的来临,或许已经近在眼前。

红星新闻记者 罗天

编辑 张寻

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