OLED概念集体大涨东旭光电连一千多万利息都付不出

最近OLED概念集体大涨,除了7天7涨停的龙头彩虹股份(600707)外,12月2日东旭光电(000413)午后也出现异动,股价迅速封死涨停。

事实上,OLED面板市场呈现量价齐升的发展趋势,市场供不应求,正当投资人对未来充满希望时,晚上公司的一纸公告又爆出了一个惊天巨雷。

12月2日晚间,东旭光电公告称,公司2016年度第二期中期票据“16东旭光电MTN002”应于12月2日完成债券付息。由于公司流动性紧张,致使未能如期兑付本期债券应付利息款项。

据了解,东旭光电本期债券发行规模17亿元,本期支付利息的本金规模为2亿元,应付利息0.16亿元,占公司最近一期经审计净资产的0.05%。

受此影响,在12月3日,东旭光电股价受到重挫,截止收盘股价报收2.79元,跌幅4.78%。

账上躺了百亿都去财务公司了,有钱了先买楼、买专利

事实上,东旭光电此前已多次违约。

在11月17日,东旭光电应付“16东旭光电MTN001A”利息0.25亿元,以及“16东旭光电MTN001B”利息0.41亿元,结果由于公司流动性紧张等原因,这两只债券均未能如期兑付,造成违约。

另外,据天眼查APP显示,当前东旭光电已有5条被执行人记录,粗略统计被执行总金额已超13亿元。

值得注意的是,根据最新的三季报数据显示,截至2020年9月30日,公司账上还有94.65亿元货币资金,才过了2个月时间,曾经账上躺着近百亿现金的东旭光电竟然连一千多万利息都付不出了,让市场一片哗然。

这样的事在东旭光电身上已经不是首次。去年11月20日, “16东旭光电MTN001A”和“16东旭光电MTN001B”已出现违约,未能如期兑付当期应付本息合计20.1亿元。

因为当时账上躺着183亿元货币资金,深交所就曾经下发过问询函,要求东旭光电说明持有货币资金受限或潜在受限的情况,另外说明公司在货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债并承担高额财务费用的必要性及合理性等。

然而这个回复难产了8个多月,到了今年7月,东旭光电终于如实交代了,公司的货币资金余额中使用受限的资金余额为107.48亿元,包括有79.32亿元存放在东旭集团财务有限公司(以下简称“财务公司”)的款项,而财务公司因未收回对外贷款,出现流动性危机,公司资金无法提现。

紧接着在7月23日,东旭光电又披露子公司为非关联公司提供的38.5亿元担保金额已经回款,按道理说有钱还债了,于是,深交所在相关问询函中提问这笔钱是否拟用于偿还债务。

不过,东旭光电的回应是,这38.5亿元计划用于买楼、买专利、维持公司流动资金运转,反正就是钱是有的但是都安排掉了还债资金先等等。

不过需要警惕的是,近年来,账面有大量资金,却连小额的欠款都还不起已经成为公司暴雷的一个信号,也有不少案例。

此前已有轰动一时的康得新账面上有100多亿的资金,却连10亿到期的债券都逾期未能兑付,而后引发了一系列调查,最后结果是122亿资金“不翼而飞”。

虽然东旭光电表示大部分受限资金都给了财务公司,但是实质上这些贷款的资金去向、信贷资产的质量、如何保证回款等这些关键因素都未有交代。

曾经的大白马业绩一去不回头

东旭光电成立于1992年,公司于1996年在深交所上市,是中国本土最大、世界排名第四的液晶玻璃基板生产商,也是最早进入石墨烯领域的中国企业之一,曾是A股的科技白马,2016年市值最高时近千亿。

在2018年,东旭光电登上了业绩顶峰,营收曾达到282亿元,净利润则高达21.6亿元。然而在2019年,公司陷入了各种危机,营收、净利润纷纷遇上滑铁卢,分别为175亿元、-15.2亿元,至今都没有缓过来。

对于巨额亏损,东旭光电解释称,主要是因为2016年-2018年期间公司的并购业务形成了大额商誉,2019年受新能源客车行业增长趋缓影响,导致商誉计提大额减值准备,以及对应收款项坏账准备及大额固定资产的减值等导致。

进入2020年公司亏损依旧,最新的财报显示,今年前三季度公司实现营收45.83亿元,同比下滑63.53%,归属于上市公司股东的净利润为亏损12.14亿元,同比下降207.01%,其中第三季度亏损3.18亿元,同比下降209.26%。

而对于营收下滑,公司表示主要原因是受公司流动资金持续紧张以及新冠肺炎疫情影响,高端装备和建筑安装工程业务订单均大幅减少。

到处和地方政府搞合作,金额上百亿

在去年出现债务违约的第二天,东旭系就表示将要“卖身”给国资,拟向石家庄国资委转让其持有的东旭集团51.46%的股权,然而目前重组并未有实际进展。

对于欠债还钱东旭光电一直表现得比较缩手缩脚,但是面对国资却显现了“财大气粗”的一面。

猫妹注意到,在卖身国资夭折后,从今年下半年开始,东旭光电换了种方式,频繁与地方政府接触,累计开启了多个几十亿级别的巨额合作。

8月中旬,东旭光电宣布与安阳城乡一体化示范区管委会签署相关协议,共同投资20亿元建设新型光电显示材料产业园项目;

9月中旬,公司称与河北临城经开区管委会达成合作意向,双方拟在临城经开区投资30亿元建设中性硼硅药用玻璃管项目;

9月29日,东旭光电又与天水市人民政府签署投资协议,双方拟共同在天水市投资建设“G6-OLED载板玻璃项目”、“中性硼硅药用玻璃管及制瓶项目”,项目总投资规模为70亿元。

据东旭集团官网最新的消息,11月24日,天水市与东旭光电共同打造的“一号工程”天水新材料产业园项目举行开工奠基仪式。根据相关协议,天水市政府全力协助项目公司获得国家、省、市各级政策资金,为“G6-OLED载板玻璃项目”提供20亿元融资。

并且这些合作项目建设周期较长,需要好几年才能投产,而剩余的合作基本就是达成了一个意向,不过目前最重要的问题是现金流告急,这些动作难救燃眉之急。

截至12月3日收盘,东旭光电股价报收2.53元,较2016年9月的历史最高点17.26元缩水了85%。(蓝鲸资本 金磊 )

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