【每日一题】如何理解利率展开:到期收益率

这章主要是围绕如何理解利率展开:

经济学家认为用到期收益率的概念来描述利率是最准确的计量方式.到期收益率的概念: 使债务工具未来所有回报的现值与其今天价值相等的利率

在介绍到期收益率之前先要了解现值.

基于到期收益率的定义, 我们可以获得以下几种信用工具的利率计量方式

普通贷款

借款人向贷款人提供一定数量的资金, 借款人必须在到期日向贷款人归还本金,并支付额外的利息.

普通贷款的到期收益率计算:

贴现债券利息计算_零息债券和贴现债券_贴现债券 零息债券

对于普通贷款而言,其单利就等于到期收益率

固定支付的贷款

贴现债券 零息债券_贴现债券利息计算_零息债券和贴现债券

贷款人向借款人提供一定数量的资金,在约定的若干年内,借款人每个期间偿还固定的金额,其中包括本金、也包括利息.

固定支付贷款的到期收益率计算:

息票债券

息票债券到期收益率与固定支付类似, 但是要增加最后偿还的债券面值的现值

贴现债券利息计算_贴现债券 零息债券_零息债券和贴现债券

息票债券的到期收益率计算:

息票债券的价格与到期收益率负相关

永续债券

没有到期日的债券,只需要支付固定的息票利息

贴现发行债券

虽然用到期收益率来计算利率是最精确的,但是计算公式比较复杂, 人们为了简便,有时也会采用当期收益率和贴现基础上的收益率来描述利率.

什么是当期收益率呢?

贴现债券利息计算_贴现债券 零息债券_零息债券和贴现债券

它被定义为年息票利息除以债券的价格

什么又是贴现基础的上的收益率呢?

贴现基础上的收益率采用面值的百分比, 必然小于实际的到期收益率

当期收率和贴现基础上的收益率有时有些偏离,但最关键它们都与到期收益率的变动是同向的

利率与回报率的区别?回报率: 衡量一个人在一个特定的时间段持有某种债券或其他有价证券所获取的收益指标,回报率都是持有人的利息收入与有价证券价值变动的总和占购买价格的比率债券的回报率不一定等于债券的利率回报率可以拆分为: 当期收益率+资本利得率利率风险: 债券期限与债券回报率的波动长期债券的价格和回报率波动性比短期债券大利率的变动到长期债券的投产风险相当大,即利率的变动会导致资本的利得或资本的损失名义利率与实际利率:

名义利率=实际利率+通货膨胀率

原创文章,作者:OK财经,如若转载,请注明出处:https://www.myokie-paris.com/news/20210505/2976.html

联系我们

400-800-8888

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息