中海转债到期总收益率(未到期应付利息+到期赎回价)

首先是到期税前总收益率:

税前到期总收益率=(未到期应付利息+到期赎回价)/ 当前价 – 1

请注意,到期赎回价包含最后一年利息,所以未到期应付利息里面不要重复算最后一年的利息。

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为了说清楚,特别请一位嘉宾客串,本次出场的是热门人物之一—中海转债。现在有请110017号嘉宾登场亮相!

名称现价剩余年到期时间到期赎回价利率中海转债91.124.832017/8/1105第1年0.5%,第2年0.7%,第3年0.9%,第4年1.3%,第5年1.6%,第6年2.0%

中海转债发行日期为2011年8月1日,到期日为2017年8月1日,今年2012年8月1日已经付息一次,因此不要计算,最后一年2%的利息包含在到期赎回价里,所以也不计算,因此到期前需要付息总共是:

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0.7+0.9+1.3+1.6=4.5元(税前,因面值为100元,利息率直接乘以100)

税前到期总收益率就是除以成本(当前价)的收益率:

(4.5+105)/91.12 – 1= 20.17% (税前)

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再除以剩余年4.83年,就是年化税前总收益:

20.17% / 4.83 = 4.176%

所以,机构持有中海转债,如果4.83年到期赎回,最差可以拿到20%的收益,年化4.176%。

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对于散户来说,需要扣除20%的每年利息税,在以上的基础扣除就行了。同样是中海转债,到期前持有能得到的利息是:

(0.7+0.9+1.3+1.6)* 80% = 3.6元 (税后)

税后到期总收益率就是:

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(3.6+103 +2 * 80% )/ 91.12 -1 = 18.74%

//注解:到期赎回价105元中含最后一年2%利息,需要扣除20%利息。

除以剩余的4.83年,年化税后收益率就是:

18.74% / 4.83= 3.88%

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