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银行理财向净值型产品转型是未来的发展趋势前些

日期:2021-05-14 23:01:38

1.4 保本等同于本金保证不损失

投资者将保本等同于本金保证不损失。事实上,保证本金仅是针对持有到期或产品提前终止的情况而言,如果客户提前赎回,则本金可能发生损失。另外,如果是外币产品,该类产品也不保证兑换成人民币后的本金安全。这种产品面临着市场风险、流动性风险和汇率风险(外币产品).

1.5 预期收益率等同于实际收益率

很多投资者在购买理财产品时,仅盯着收益率,把预期收益率等同于实际收益率。实际上,并不是所有的理财产品都能达到其承诺的收益率。因为理财产品都有认购期和清算期,认购期只计算活期利息,清算期不计息,所以实际收益率与银行理财产品说明书上的年化收益率有时相差甚远。这一点超短期理财产品中尤为突出。

2 银行理财向净值型产品转型是未来的发展趋势

前些年,银行理财资产端的资产相对丰富、收益也普遍较高,绝大部分银行能全额兑付理财收益,逐渐形成了刚性兑付的习惯。随着2015年下半年“资产荒”的出现,资产收益率持续下行, 而银行为了吸引客户,理财产品收益率下降得相对缓慢,这导致很多银行理财业务的利差空间明显收窄。银行理财压力逐渐增大,打破刚性兑付将是其未来的发展趋势。市场普遍认为,银行理财向净值型产品转型是一个方向,但是投资者对银行理财向净值型转型的接受程度还有待市场验证,因为投资者可能会误认为银行理财和基金没有区别,产品的风险将增加。

2.1 结构性理财产品是打破刚性兑付的有效方式

银行理财产品向净值型转型是一个漫长的过程,而目前结构性理财产品是打破刚性兑付的一个有效方式。结构性理财产品是运用金融工程技术,将债券、银行存款等固定收益产品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品,由一个较低的固定收益率加上一个带有期权性质的浮动收益率构成。浮动收益率通常取决于挂钩资产(挂钩标的)的表现,挂钩标的通常为利率、汇率、股票、基金、指数、商品价格等。这样,投资者在获得基本收益的同时,又有机会通过市场的有利变化获得更高的收益。如此一来,一方面银行可以通过设置较高的预期最高收益率吸引客户;另一方面客户能接受是因为挂钩标的资产表现不及预期而未实现最高预期收益率的,打破传统的刚兑。

2.2 近两年银行理财产品结构化趋势愈发明显

根据普益标准数据显示,近两年银行理财产品结构化趋势越来越明显。2014年平均每月发行结构性产品387款,2015年平均每月发行结构性产品741款,2016年前5个月平均每月发行897款。数据还显示,2014年至今,股份制银行是发行该类产品的主力军,平均每家银行每月发行37款。此外,国有银行每家银行每月发行11款,外资银行每家每月发行8款。城市商业银行和农村金融机构结构性产品发行的非常少,平均每家银行每月不到1款。从发行银行来看,民生银行结构性产品发行量居首,平均每月发行190款左右,其次是广发银行,平均每月发行95款左右。

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