首页 / 股票 / 丘钛科技股票值得长期持有吗(丘钛科技为啥股价不涨)

丘钛科技股票值得长期持有吗(丘钛科技为啥股价不涨)

日期:2021-06-20 11:46:03

(全文约2200字,读完需要6分钟)

丘钛科技的股价走势,似乎没有给投资者带来太多惊喜。

据丘钛科技于8月17日发布的截至2020年6月30日止6个月中期业绩,期内公司实现收益约88.02亿元人民币(单位下同),同比增长73.92%,股东应占溢利约3.36亿元,同比增长85.54%。

然而,在8月17日大涨13%之后,随后两个交易日,丘钛科技就连续回调,几乎覆盖了17日大阳线的涨幅。

看到业绩利好冲进去的资金,怕是悉数被埋了。

丘钛科技是干嘛的?大家懂得,摄像头模组制造商,专注于中国品牌智能手机及平板计算机制造商中高端摄像头模块和指纹识别模块市场。跟舜宇光学科技、欧菲光是同行。

业绩有水分

半年报的业绩,其实掩盖了很多事实。

其他收益由上年同期的1147.9万元,增长567.2%至7658.3万元;另一方面是其他净亏损由上年同期的亏损4076.7万元减少至亏损1738.7万元。

“其他收入”是啥呢?上半年公司收到各级地方政府授予的补贴或奖励约7035.9万元,较上年同期的648.9万元增加约984.3%。

也就是说,8个多亿里面,有差不多7000万是政府“奖励”的。

其实丘钛科技2019年的中报更牛逼,那时候销售收入同比增长约57.8%;毛利约4.15亿元,同比增长963.1%。实际上,2020年的半年报显示,由于指纹识别模组销售价格下降及公司期内销售成本同比增长73.7%至80.7亿元,这次公司综合毛利率仅同比提升0.1个百分点至8.3%。

当然了,2019年实际上是丘钛科技恢复元气的一年,因为2018年太难了。2018年归母净利润上半年转为负。

从这个角度讲,丘钛科技近年的业绩并不稳定。

买股票,买的就是预期,丘钛科技的问题就是,投资者不敢去博弈这家公司的预期。

进军中高端市场见成效

丘钛科技力图放弃或者减少低附加值产品的生产,生产高附加值的产品。实现从“制造”到“智造”的转变。

这样的尝试,是必由之路,也是充满挑战之路,有成也有败。

上半年公司营业额增幅高达73.9%,主要是由于公司优化摄像头模组产品结构策略逐渐取得成果。

是的,就是我们用来拍照的摄像头。

这块销售“价涨量缩”。

摄像头模组平均销售单价同比增长99.6%,价格差不多翻倍了。

公司订立的2020年销售目标是,摄像头模组出货数量较上年度同比增长不低于20%。

但后来发现有点难,在2020年7月13日发布的正面盈利预告及修改摄像头模组出货数量目标公告中表示,将上述目标修改为:努力实现2020年度摄像头模组出货量较上年度同比下跌不超过5%至增长约5%。

指纹识别模组的销售则是“量涨价缩”。对,就是我们用来手机指纹解锁的玩意儿。

指纹识别模块产品平均销售单价约为26.2元,较上年同期的约29.7元下跌约11.7%。销量则增长了一点点,销量约为3993万颗,较上年同期的约3775万颗增长约5.8%。

公司表示,指纹识别模块产品平均销售模组单价下跌,主要是由于期内大尺寸和超薄等高规格屏下指纹识别模块的渗透模组率未达预期,而规格相同或相似的屏下指纹识别模块的销售单价出现下跌。

所以说,进军高端市场,目前看,有成效,但也有困难。

行业红利消失

行业红利消失的意思就是,该买手机的已经买了,你可能不会换手机换的那么频了。

现在手机的高持有率,本身就意味着需求大量增长的时代已经过去。

美国高德纳咨询公司发布分析报告称,2019年针对终端用户的全球智能手机的销量下降了2%,是自2008年以来全球智能手机市场首次出现下滑。

根据IDC发布的手机季度跟踪报告,2020年第二季度,全球智能手机市场总出货量约为2.765亿台,同比下滑16.6%。中国智能手机市场出货量约8,780万台,同比下降10.3%。

显然,疫情的出现降低了人们的换机意愿。

另外主要经济体关系出现摩擦,对手机厂商的海外市场产生不利。

比如,对手欧菲光前段时间被列入美国实体清单,虽然是竞争对手,但是同样作为中国公司,还是和欧菲光同一行业的,欧菲光的遭遇难免会让丘钛科技感觉到唇亡齿寒。

未来只能看5G的了。

据IDC预测,2020年5G智能手机出货量占比将达到1.235亿部,占比8.9%。预计到2023年,5G手机出货量占比将进一步提升至28.1%。另据调研机构Counterpoint报告,预计2020年,中国市场5G手机产品预计将突破100款,5G手机在中国市场的出货量将超过1.5亿台。

作为中高端摄像头模块和指纹识别模块头部企业,丘钛科技肯定会受益于即将到来的5G换机潮。

不过,在行业内,丘钛科技跟两大龙头的差距不小。

丘钛科技的竞争对手之一欧菲光2020年上半年的净利润高达5.02亿元,同比增长了2290.28%。净利润比丘钛科技高出1.66亿。

丘钛科技的另一个竞争对手舜宇光学也表现强劲,2020年上半年,舜宇光学实现净利润17.8亿元,同比增长24%,净利润高出丘钛科技14.5亿元。毛利润36.76亿,比丘钛科技高出29.4亿,毛利率更是达到了19.5%,比丘钛科技的毛利率高出11.2%。

港股市场上,一般会给龙头股溢价。买股买龙头不无道理。前几年的智能手机爆发期,产业链上的公司无论大小赚得盆满钵满。

智能手机市场饱和,浪潮退去后,存量市场上竞争,大鱼吃小鱼。没有核心技术能力,不能随市场变化或引领市场的公司最终只能昙花一现。

也许未来5g的爆发会再次带动智能手机产业链全面上行,但公司的长远发展还得练好内功。

投资咨询,商务合作,联系我们:

关注微信公众号
微信二维码
标签
欧菲光