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美股10年国债倒挂(美国国债收益率出现倒挂)

日期:2021-07-16 03:09:35

文/龙小林

美国国债是目前全球规模最大的国债。不过美国国债的规模虽大,但总是不缺少买家,而且买家也是来自全球各地。然而奇怪的是,美国国债的收益率并不算高,甚至可以说是比较低的。尤其是过去一个月里,美国国债的收益率已经跌到了历史低谷。

上周五,美国10年期国债收益率再大跌3.37%,收益率跌破1.1%,最低到达1.043%,创历史最低。目前美国国债的收益率继续呈现倒挂,即短期国债的收益率比长期国债高,10年期的国债收益率,比1个月、3个月和6个月的国债收益率还低。那么,美国国债收益率出现倒挂,10年期国债收益率创历史新低,其中包含了什么信息呢?

美国国债收益率现状包含哪些信息?

首先,说明美国国债仍然不缺买家。尽管现在有一些国家已经在减持美国国债,比如我国,但总的来看美债仍然不缺买家,从美债收益率的持续走低就可以看出这点。因为国债收益率走低意味着国债价格在涨,如果买的人不多,价格又怎么会涨?由于目前美国央行——美联储已经重启购债计划,有美联储这一大金主在,美国国债就不怕没人买了。

其次,或预示着美国未来仍有可能降息。国债收益率的走势跟利率息息相关,利率上升国债收益率也会上升,反之就会下降。正因为国债收益率与利率的走势一致,所以国债收益率涨跌就代表了市场对未来利率的预期走势。当国债利率下跌时,就说明了市场预计未来的利率会下降。

美国在过去一年里已经开启了降息模式,这也让美国国债的收益率一落千丈。虽然已经三次降息,但很显然这并不是终点。最近,市场就对于美国3月份降息的预期在增强,强烈的降息预期或许正是美债收益率大跌的最主要原因之一。而美国长期国债的收益率比短期国债低,可能也是预期长期利率将低于短期利率。

再次,或预示着美国未来几年的经济可能不会太好。国债收益率的下跌,意味着国债的价格在上涨,而国债价格上涨,意味着买国债的人较多。可美国国债收益率这么低,为什么买的人还多呢?

国债的最大优点之一就是安全性高,基本上算是无风险资产。因为安全性高,所以国债就有避险属性。如果是因为想要避险而去买收益很低的美国国债,那就容易理解了。而投资者寻求避险的最主要原因,便是担心经济不行,会导致一些风险资产价格或收益下跌。

最近一段时间因为新型流感在全球蔓延,可能会对全球经济带来不利影响,导致国际大宗商品及全球股市纷纷大跌,其中美国股市就是跌的最惨的市场之一。因为担心美国未来经济不会太好,所以买入国债避险就很正常了。

此外,国债收益率的走低,预示着未来可能还会降息。而需要降息的原因主要也是因为经济不好,得靠降息来刺激经济。而美国长短期国债的收益率出现倒挂,或许也预示着美国未来的经济不会太好。

审核:李闰

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