怎么看出来A股股票在做空(A股原来也能做空)

做空,在A股市场听上去很新鲜,其实一点都不新鲜,做空制度在全球各大股票市场普遍存在,A股其实也能做空,就是融资融券。我们就来聊聊这个若隐若现的神器。

第一,什么是融资融券?我们用通俗的语言来说:融资就是由券商或者其他专门的信用机构为投资者购买证券提供融资。融券就是做空机制,客户可以从证券公司或者其他专门的信用机构借来证券卖出,在未来的某一时间再到市场上买回证券归还。通常又被称为证券信用交易或者保证金交易,这就是融资融券含义。买涨卖空其实就是股票交易的两个方向,买涨和我们平时买股票一样,股票上涨了卖出赚钱。卖空,其实是融资融券的核心所在。

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第二,融资融券在我国实施状况简介。2010年03月30日,上交所、深交所分别发布公告,表示将于2010年3月31日起正式开通融资融券交易系统,开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。融资融券在我国股票市场的发展趋势,据有关数据显示,2020 年2 月27 日,沪深两市融资融券的余额已达到 11,247.98 亿元,其中融资余额达到 11,092.74 亿元,融券余额为 155.24 亿元。从结构上来看,两融余额基本上是以融资为主,融券余额占比基本稳定在 1%左右(2010 年至今)。从数据可以看出,融资比例远超融券比例,主要以融资为主,融券业务维持了一个极低的比例,甚至可以忽略不计,说明A股市场还是一个单向做多的市场。A股市场上,股票名称前加个“R”的股票,就是融资融券的标的。

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第三,我国融券做空的困境。这主要是因为,一是政策限制过多过严。二是缺乏可用于融券交易的标的证券,三是,目前A股市场对做空习惯尚不成熟,仍以做多为主要习惯,投资者在市场估值不高时,投资者不愿融券做空。这期间,管理层为了推动两融的发展,加快中长期资金入市,2019 年 8 月,证监会指导证券交易所修订《融资融券交易实施细则》融资融券交易机制优化实现落地,核心包括取消了最低维持担保比例不得低于 130%的统一限制;完善维持担保比例计算公式,除了现金、股票、债券外,客户海口也把证券公司认可的其他证券等资产作为担保物,增强补充担保的灵活性。三是将融资融券标的股票数量由 950 只扩大至 1600 只,中小板、创业板股票市值占比大幅提升。

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从以上的简介可以看出,A股是能够做空的,但是会有很多限制,程序也比较多,这说明融券做空在目前的国内市场还远远不是主流,从和融资比例想必,融券余额的占比几乎是可以忽略的,相信管理层会在资本市场的发展壮大中,完善A股市场的融券做空机制,减少融券做空的成本,提高资金使用效率。这对完善我国证券市场交易机制是很有必要的。

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