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超市类上市公司投资价值分析 超市投资价值分析

日期:2022-01-25 07:42:54

一、超市挣钱容易吗?不容易!

超市(含便利店)类企业的核心价值在于其提供的分销价值,但是该价值的附加值并不高,这是超市类企业“挣钱难”的核心原因。

要回答“超市挣钱容易吗?”这个命题,我们要了解超市类企业挣的是什么钱,从本质上说,超市类企业是一个商品中转商的角色,通过对接大量B端用户,采购各类商品,然后销售给C端用户。超市类企业的价值在于为消费者提供了分销价值,使消费者节省从厂家直接购买的物流费、挑选费用等费用。

超市类企业挣钱难,特别是在电商、直播等各类新型销售渠道崛起的背景下,超市类企业挣钱越发困难。以上市公司公开数据为例,超市类企业的毛利率普遍维持在20%~30%,净利率维持从不到1%~5%,除了红旗连锁和国光连锁净利率可以达到5%外,大部分超市类企业净利率维持不到2%。简而言之,超市类企业挣得是“辛苦钱”。特别是在电商、物流不断发达的今天,超市类企业挣钱会更加“辛苦”和困难。目前,永辉超市的困境已经折射出超市类企业的普通困境。

超市类上市公司投资价值分析

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二、投资哪一类超市类上市公司?

超市类企业作为存在多年的行业,肯定是有其存在的必然价值。目前,各家超市类企业的估值处于相对低位,而且该行业还存在进一步估值下跌的风险。因此,在行业整体不理想的情况,越是要选择具有商业壁垒高(可以看该超市在当地的市占率情况)、单店收益好(可以通过比较坪效)、在电商方面具有一定布局且有成效的企业(如物美的“多点”模式)。


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